📌بازده اوراق خزانهداری ۳۰ساله آمریکا پس از سالها نوسان، در سال ۲۰۲۶ به بالای ۵.۵٪ رسیده و برای نخستینبار از سال ۲۰۰۴ از این سطح عبور کرده است
✅در دوره کرونا و پس از آن، بازدهی حتی تا محدوده ۱٪ پایین آمد، اما از ۲۰۲۲ روند صعودی قدرتمندی آغاز شد و اکنون به بالاترین سطوح دو دهه اخیر رسیده است
☑️افزایش بازدهی اوراق ۳۰ساله نشاندهنده افزایش هزینه تأمین مالی بلندمدت دولت آمریکا و مطالبه بازده بالاتر از سوی سرمایهگذاران برای نگهداری بدهی بلندمدت است
✍تداوم این روند میتواند فشار بیشتری بر هزینه بهره دولت، ارزشگذاری سهام و داراییهای ریسکی وارد کند و همزمان جذابیت نسبی اوراق بلندمدت را افزایش دهد
@Analysistft
📌شاخص احساسات سرمایهگذاران سهام آمریکا از سوی گلدمن ساکس نشان میدهد که موقعیتگیری سرمایهگذاران در سهام آمریکا در حال حاضر بسیار پایین و محتاطانه است
✅مقدار فعلی شاخص حدود ۰.۹- است که نزدیک به محدوده منفی یک انحراف معیار قرار دارد
☑️یعنی سرمایهگذاران نسبت به میانگین تاریخی، وزن کمتری به سهام آمریکا اختصاص دادهاند
☑️از منظر تاریخی، این شاخص در دورههای مختلف بین محدودههای مثبت و منفی نوسان کرده و در مقاطع بدبینی شدید، به سطوح بسیار پایینتری نیز رسیده است
✍قرار داشتن شاخص فعلی در ناحیه منفی نشان میدهد پوزیشنهای سهام سبک شدهاند و فضای بازار از نظر موقعیتگیری، اشباع خرید نیست؛ بنابراین تصویر ارائهشده بیشتر بر کمبودن میزان مشارکت و اکسپوژر سرمایهگذاران به سهام آمریکا تأکید دارد
@Analysistft
📌چین در زنجیره تأمین عناصر نادر خاکی تا سال ۲۰۳۰ همچنان نقش غالب خود را حفظ خواهد کرد:
✅طبق تصویر، سهم چین یا شرکتهای تحت کنترل چین در استخراج (Mining) از حدود ۸۰٪ در سال ۲۰۲۵ به نزدیک ۵۰٪ در ۲۰۳۰ کاهش مییابد
☑️اما در بخش جداسازی (Separation) همچنان حدود ۶۰ تا ۷۰٪ باقی میماند؛ در مقابل، سهم آمریکا و سایر کشورها بهتدریج افزایش پیدا میکند
☑️در بخش تولید آهنرباهای دائمی (Magnet production) نیز وابستگی به چین همچنان بسیار بالا باقی میماند و سهم چین تا ۲۰۳۰ حدود ۸۰٪ برآورد شده است
✍در مجموع، تصویر نشان میدهد که حتی با افزایش ظرفیت سایر کشورها در استخراج و فرآوری، چین در مراحل حساس و با ارزش افزوده بالاترِ زنجیره عناصر نادر خاکی، بهویژه جداسازی و تولید آهنربا، تا سال ۲۰۳۰ موقعیت مسلط خود را حفظ خواهد کرد
@Analysistft
📌هفته بسیار مهمی پیش روی ماست:
✅به جز دو داده core pce و NFP آمریکا که در این هفته وضعیت ادامه قدرت این دو داده یا کاهش در این دو داده مشخص خواهد شد
☑️تعداد سخنرانی های مقامات پولی فدرال رزرو نیز کم نیست
✍و در نهایت وضعیت ادامه یا عدم ادامه دار بودن رشد شاخص دلار نیز در این هفته مشخص خواهد شد
#Usd
@Analysistft
📌قیمت طلا در ۲۸ سپتامبر ۲۰۲۶ یک افت روزانه بیش از ۳٪ را تجربه کرده؛ اتفاقی که بر اساس دادههای تاریخی بسیار نادر محسوب میشود:
✅از مجموع ۵٬۳۷۸ جلسه معاملاتی بررسیشده، تنها ۵۷ روز، معادل حدود ۱.۱٪ از کل جلسات، افت ۳٪ یا بیشتر داشتهاند؛ بنابراین چنین فروش شدیدی در بخش انتهایی توزیع بازدههای روزانه قرار میگیرد
☑️توزیع بازدهها نشان میدهد بیشتر نوسانات روزانه طلا در محدودهای نزدیک به صفر تا حدود ±۲٪ متمرکز بوده و با فاصله گرفتن از این محدوده، تعداد روزها بهسرعت کاهش مییابد
✍در نتیجه، افت اخیر در ناحیهای قرار گرفته که نمودار آن را «Tail Zone» مینامد؛ یعنی یک حرکت منفی غیرمعمول و کمتکرار در مقایسه با رفتار معمول روزانه طلا
#gold
@Analysistft
📌هزینه بیمهکردن سرمایهگذاران در برابر نکول اوراکل، که از طریق اسپرد CDS پنجساله اندازهگیری میشود، در بیشتر سالهای ۲۰۱۵ تا ۲۰۲۱ در محدوده نسبتاً پایین حدود ۳۰ تا ۶۰ واحد پایه قرار داشت
✅این شاخص در سال ۲۰۲۲ جهش قابلتوجهی کرد و تا محدوده بالای ۱۰۰ واحد پایه رسید، اما طی ۲۰۲۳ و ۲۰۲۴ دوباره کاهش یافت و به محدوده حدود ۴۰ تا ۶۰ واحد پایه برگشت
☑️از اواسط ۲۰۲۵، ریسک اعتباری اوراکل بهشدت افزایش یافته و هزینه بیمه در برابر نکول با جهشی کمسابقه به حدود ۲۴۰.۷ واحد پایه در سال ۲۰۲۶ تا به این لحظه رسیده است؛ سطحی که بالاترین مقدار نمایشدادهشده در کل دوره است
✍این افزایش به این معناست که بازار CDS، در مقایسه با سالهای قبل، ریسک اعتباری بسیار بیشتری برای اوراکل قیمتگذاری میکند و سرمایهگذاران برای پوشش ریسک نکول این شرکت حاضرند هزینه بهمراتب بالاتری بپردازند
@Analysistft
📌بازده شاخص S&P 500 تا اواخر سپتامبر ۲۰۲۶ حدود ۱۳.۱٪ بوده است:
✅دادههای تاریخی نشان میدهند در سالهایی که بازده شاخص تا پایان سپتامبر در محدوده بالایی قرار داشته، سهماهه چهارم اغلب عملکرد مثبتی داشته است
☑️در نمونههای نشاندادهشده، میانگین بازده Q4 حدود ۵.۳٪ و میانه آن ۵.۵٪ بوده و در ۸۵.۷٪ از این موارد سهماهه چهارم مثبت به پایان رسیده است
☑️با نگاه به کل دادههای از سال ۱۹۵۰، میانگین بازده سهماهه چهارم ۴.۲٪ و میانه آن ۵.۲٪ بوده و در ۸۰.۳٪ سالها Q4 مثبت بوده است
✍بنابراین پیام اصلی تصویر این است که سابقه تاریخی، معمولاً پایان سال نسبتاً قدرتمندی را برای S&P 500 نشان میدهد؛ هرچند این آمار صرفاً یک الگوی تاریخی است و تضمینی برای عملکرد Q4 سال ۲۰۲۶ محسوب نمیشود
@Analysistft
📌نماد HYG که نماینده اوراق شرکتی پربازده (High Yield) است و SPX که شاخص S&P 500 را نشان میدهد، در بخش پایانی نمودار از یکدیگر فاصله قابلتوجهی گرفتهاند:
✅در حالی که SPX همچنان در سطوح بالایی قرار دارد، HYG افت شدیدی داشته و این واگرایی نشان میدهد بازار اوراق پرریسک برخلاف بازار سهام، نشانههایی از افزایش احتیاط و کاهش اشتهای ریسک را منعکس میکند
☑️نقطه مشخصشده در سمت راست نمودار تأکید میکند که شکاف HYG و SPX اکنون به سطحی غیرمعمول رسیده است
☑️از آنجا که HYG نسبت به تغییرات ریسک اعتباری و شرایط نقدینگی حساستر است، ادامه این واگرایی میتواند برای ارزیابی وضعیت کلی بازارهای ریسکی مهم باشد
✍با این حال، خود نمودار بهتنهایی مشخص نمیکند که این فاصله الزاماً باید با افت SPX بسته شود
@Analysistft
📌این نمودار نشان میدهد بازدهی اوراق خزانه ۱۰ساله آمریکا در محدودهای قرار گرفته که در نمودار تاریخی، آخرین بار عمدتاً حوالی ۲۰۰۱–۲۰۰۲ و ۲۰۰۷–۲۰۰۸ دیده شده است:
✅خطچین سطح فعلی را در نزدیکی سقفهای آن دورهها مشخص میکند؛ بنابراین پیام اصلی تصویر، قرار گرفتن US10Y در سطوح بسیار بالای تاریخی است
☑️در پنل پایین، عملکرد S&P 500 در همان بازهها مقایسه شده است
☑️نکته مهم این است که هر دو دورهای که بازدهی ۱۰ساله به این محدوده رسیده، با افت قابلتوجه S&P 500 همراه شدهاند؛ در ۲۰۰۱–۲۰۰۲ و سپس ۲۰۰۷–۲۰۰۸ بازار سهام وارد روند نزولی شد
✍البته این نمودار صرفاً یک همزمانی تاریخی را نشان میدهد و بهتنهایی اثبات نمیکند که رسیدن US10Y به این سطح الزاماً باعث افت سهام میشود
@Analysistft
📌جیم بیانکو، از کارشناسان باسابقه بازار اوراق قرضه، برای نخستین بار از سال ۲۰۲۰ دیدگاه صعودی پیدا کرد:
✅جیم بیانکو برای نخستین بار طی شش سال گذشته نسبت به اوراق خزانهداری آمریکا دیدگاه صعودی پیدا کرده است؛ این تغییر دیدگاه پس از آن رخ داده که بازدهی اوراق شاخص به بالاترین سطوح خود در دو دهه اخیر رسید
☑️بیانکو معتقد است با قرار گرفتن بازدهی در بیش از ۵٪ برای اکثر سررسیدها، نسبت ریسک به بازدهی سرمایهگذاری در اوراق قرضه جذابتر شده است
☑️به همین دلیل، او میزان مواجهه با ریسک نرخ بهره را در یک شاخص با مدیریت فعال افزایش داده است
☑️از دیدگاه بیانکو، افزایش بازدهی اوراق را باید بازگشت به سطوح تاریخی و عادی تلقی کرد، نه نشانهای از بروز مشکلات اقتصادی
✍بنابراین، او این شرایط را فرصتی میداند تا سرمایهگذاری در اوراق قرضه بهتدریج افزایش پیدا کند
@Analysistft
📌در بخش بالایی، بازده اوراق خزانهداری ۱۰ساله آمریکا روندی صعودی داشته و حدود ۳۲٪ افزایش نشان میدهد
✅این رشد در هفتههای پایانی شتاب بیشتری گرفته؛ بهطوری که بازدهی در ۱۹ روز از ۲۳ روز اخیر افزایش یافته و در این بازه حدود ۱۴٪ رشد کرده است
☑️این وضعیت نشاندهنده فشار قابلتوجه صعودی بر بازده اوراق و در نتیجه کاهش قیمت اوراق است
☑️در مقابل، سهام مکدونالدز در همین دوره روندی کاملاً معکوس داشته است
☑️سهام این شرکت حدود ۳۲٪ کاهش در مسیر مورد اشاره ثبت کرده و در ۱۹ روز از ۲۳ روز اخیر نیز افت کرده است؛ مجموع کاهش در این بازه حدود ۱۴٪ عنوان شده
✍تصویر در واقع آینه همزمانی حرکت صعودی بازده اوراق ۱۰ساله و نزولی شدن سهام مکدونالدز را به لحاظ بین بازاری برجسته میکند
@Analysistft
📌سهم آمریکای لاتین از کل ارزش بازار سهام جهان تنها حدود ۱٪ است:
✅در حالی که مناطق بزرگی مانند آمریکا ۴۵٪، چین و هنگکنگ ۱۶٪ و اروپا ۱۳٪ از بازار جهانی را در اختیار دارند
☑️پیام اصلی تصویر این است که آمریکای لاتین با وجود سهم بسیار کوچک از بازار سهام جهانی، از نظر برخورداری از داراییهای واقعی و سخت (Hard Assets) ظرفیت قابلتوجهی دارد
☑️بر این اساس، تصویر احتمال تغییر مسیر بخشی از سرمایه جهانی به سمت آمریکای لاتین را مطرح میکند
☑️زیرا فاصله میان منابع و داراییهای منطقه و وزن بسیار پایین آن در بازارهای سهام جهانی، از نگاه تهیهکننده تصویر یک فرصت بالقوه برای افزایش تخصیص سرمایه ایجاد میکند
✍البته این گزاره بیشتر یک دیدگاه سرمایهگذاری است و بهتنهایی به معنای تحقق قطعی چنین جابهجایی سرمایهای نیست
@Analysistft
📌در بازار ساختوساز خصوصی آمریکا، رشد سرمایهگذاری بهشدت به مراکز داده و زیرساختهای مرتبط با هوش مصنوعی وابسته شده است:
✅بخش مراکز داده از دسامبر ۲۰۲۳ تاکنون حدود ۴۸ میلیارد دلار افزایش داشته و روند آن در سال ۲۰۲۶ همچنان صعودی است؛ در مقابل، سایر بخشهای ساختوساز خصوصی پس از یک دوره رشد در ۲۰۲۴ و اوایل ۲۰۲۵، وارد روند نزولی شدهاند
☑️در پایان دوره، سرمایهگذاری در سایر پروژههای خصوصی حدود ۱۲۴ میلیارد دلار پایینتر از سطح دسامبر ۲۰۲۳ قرار گرفته، در حالی که مراکز داده حدود ۴۸ میلیارد دلار بالاتر هستند
✍در نتیجه، پیام اصلی تصویر این است که رونق سرمایهگذاری در ساختوساز آمریکا تقریباً بهطور فزایندهای توسط چرخه سرمایهگذاری هوش مصنوعی و ساخت مراکز داده حفظ شده و ضعف بخشهای دیگر ساختوساز را تا حدی جبران میکند
@Analysistft
📌شاخص «Panic Index» آمریکا از سپتامبر ۲۰۲۴ تا اکتبر ۲۰۲۶ نوسانات بسیار شدیدی داشته و در مقاطع مختلف به سطوح بالای ۸ تا ۱۰ رسیده است:
✅بااینحال، در بخشهایی از سال ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ روند آن نزولی شده و شدت ترس در بازار کاهش یافته است
☑️در انتهای دوره، شاخص به محدوده زیر ۱ سقوط کرده که در تصویر نیز با دایره قرمز مشخص شده است
✍این سطح نشاندهنده کاهش قابلتوجه فشار و هراس بازار نسبت به دورههای پرتنش قبلی است و نشان میدهد فضای روانی بازار در پایان سپتامبر ۲۰۲۶، دستکم بر اساس این شاخص، بسیار آرامتر شده است
💡و یا شاید آمادگی برای یک نوبت افزایش در سطح Panic به صورت جهانی
@Analysistft
📌در بخش بالایی تصویر، جریان نفت خام خاورمیانه پس از سقوط شدید در اواخر فوریه و اوایل مارس، از سطوح بالای حدود ۱۸ تا ۲۰ میلیون بشکه در روز به محدوده ۷ تا ۱۰ میلیون بشکه کاهش مییابد:
✅سپس از اواخر بهار روندی صعودی شکل میگیرد و در مقاطعی به حوالی سطح عادی ۱۸ میلیون بشکه در روز نزدیک میشود؛ با این حال، جریانها در ماههای تابستان نوسان زیادی دارند و تا اواخر سپتامبر دوباره به محدوده نزدیک ۱۸ میلیون بشکه در روز میرسند
☑️در بخش پایینی تصویر، جریان فرآوردههای پالایشی نیز در اواخر فوریه افت بسیار شدیدی را تجربه کرده و از سطح عادی حدود ۵.۲ میلیون بشکه در روز به کمتر از ۲ میلیون بشکه کاهش یافته است
☑️از اواخر بهار بهبود تدریجی آغاز میشود و در تابستان و اوایل پاییز جریان فرآوردهها به حدود ۲ تا ۳.۵ میلیون بشکه در روز میرسد، اما همچنان پایینتر از سطح عادی قرار دارد
✍در ترکیب این فرآوردهها، دیزل و نفتا سهم قابلتوجهی دارند و بنزین، جتفیوِل و سایر محصولات نیز بخشهای دیگر جریان را تشکیل میدهند
@Analysistft
📌هزینههای سالانه طرحهای درمانی تحت حمایت کارفرمایان در آمریکا پس از افت شدید در سال ۲۰۲۰، از ۲۰۲۱ دوباره وارد مسیر صعودی شدهاند:
✅نرخ رشد هزینهها پیش از اعمال اقدامات کنترل هزینه (خط آبی) از حدود ۵٪ در ۲۰۲۲ به نزدیک ۹٪ در ۲۰۲۵ و حدود ۱۱٪ در ۲۰۲۷ رسیده؛ یعنی فشار هزینههای درمانی در حال تشدید است
☑️حتی پس از تغییرات و اقدامات کاهش هزینه در طرحها (خط سفید)، رشد هزینهها همچنان قابلتوجه است و طبق برآوردها از حدود ۶٪ در ۲۰۲۴ به نزدیک ۸٪ در ۲۰۲۶ و حدود ۹.۵٪ در ۲۰۲۷ میرسد
✍بنابراین فاصله بین رشد هزینه قبل و بعد از اقدامات کنترلی نشان میدهد که این اقدامات بخشی از فشار را جذب میکنند، اما روند کلی افزایش هزینههای سلامت همچنان قدرتمند باقی مانده است؛ ارقام ۲۰۲۶ پیشبینی و ۲۰۲۷ برآوردی هستند
@Analysistft
📌گلدمن ساکس در فهرست Conviction Buy List اکتبر ۲۰۲۶، مجموعاً ۲۳ شرکت را با قیمت هدف بالاتر از قیمت فعلی معرفی کرده است:
✅بیشترین پتانسیل رشد درجشده مربوط به NextPower (NXT) با ۸۱٪، Huntington Ingalls (HII) با ۶۴٪، TPG با ۵۵٪، Amazon با ۵۱٪ و Viking Holdings و Casella Waste Systems هرکدام با ۵۰٪ است
☑️در میان شرکتهای بزرگ، Amazon هدف ۳۷۵ دلار در برابر قیمت ۲۴۹ دلار و Microsoft هدف ۶۴۰ دلار در برابر ۵۱۳ دلار دارد
☑️در همین بهروزرسانی، Burlington Stores، Huntington Ingalls، Johnson Controls، Occidental Petroleum و Amazon با برچسب NEW وارد فهرست شدهاند
☑️در مقابل، Tyson Foods، Air Products & Chemicals، Loar Holdings، Golar LNG و ConocoPhillips از فهرست حذف شدهاند
✍بنابراین تصویر کلی نشان میدهد تمرکز جدید این فهرست روی ترکیبی از صنایع دفاعی، انرژی، مالی، مصرفی، فناوری و شرکتهای صنعتی قرار گرفته و اعداد ستون «% Upside» بیانگر فاصله قیمت هدف گلدمن ساکس از قیمت فعلی هستند، نه بازدهی تحققیافته
@Analysistft
📍عملکرد بازارهای مالی در سپتامبر با افت قابلتوجه در برخی بخشها و رشد چشمگیر در گروهی دیگر همراه بوده است:
☑️در میان ضعیفترین عملکردها، استراتژی اختلاف عملکرد سهام نرمافزاری و نیمهرساناها با افت ۱۲.۹ درصدی قرار دارد
☑️همچنین نقره ۸.۷ درصد، شاخص حملونقل ۷.۸ درصد، رایانش ابری ۷.۵ درصد و سهام شرکتهای پرداخت ۷.۴ درصد افت داشتهاند
☑️طلا نیز با کاهش ۵.۷ درصدی، در کنار سهام اینترنتی چین و برخی گروههای مالی جزو بخشهای منفی بازار بوده است
☑️در سمت مقابل، استراتژیهای مبتنی بر سهام پرنوسان و دارای مومنتوم بالا با رشد قابلتوجهی همراه شدهاند؛ بهطوریکه High Beta Momentum با بازدهی ۲۷.۸ درصدی در صدر فهرست قرار گرفته است
☑️پس از آن، مومنتوم سهام فناوری، رسانه و مخابرات آمریکا با رشد ۲۲.۶ درصدی و معاملات جفتی مومنتوم با بازدهی ۱۴.۲ درصدی دیده میشوند
☑️نفت برنت نیز ۱۳.۹ درصد رشد کرده و اکوسیستم گوگل و موقعیتهای خرید مومنتوم هرکدام ۱۲.۲ درصد بازدهی داشتهاند
☑️همچنین شاخص نیمهرساناها ۹.۵ درصد و اتریوم ۸.۹ درصد رشد کردهاند
✍تصویر نشاندهنده واگرایی میان بخشهای مختلف بازار در سپتامبر است
@Analysistft
📌نمودار نشان میدهد که اوراق قرضه آمریکا در مقایسه با سهام، به جذابترین سطح خود طی حدود ۲۵ سال اخیر رسیدهاند:
✅اختلاف بازده سودآوری شاخص S&P 500 با نرخ اوراق خزانهداری ۱۰ساله به محدوده منفی ۲ درصد رسیده که نشاندهنده برتری نسبی بازده اوراق است
☑️این روند که از سال ۲۰۲۲ شدت گرفته، میتواند تمایل سرمایهگذاران به اوراق قرضه را افزایش دهد و جریان سرمایه را تحت تأثیر قرار دهد
✍بااینحال، تداوم این جذابیت به عواملی مانند نرخ بهره، تورم و چشمانداز سودآوری شرکتها وابسته است
@Analysistft
📌پول با خود خوشبختی نمی آورد، اما میتواند آزادی را برای شما خریداری کند
✍سپس همان آزادی به شما زمان میدهد تا بفهمید چه کاری میتواند شما را خوشحال کند
#Tip_of_today
✅خسته نباشید و تا دوشنبه استراحت کنید💐
@Analysistft
☄️ نزدیک به 4 میلیون تومان (15 دلار) اعتبار خرید حساب !
⏳ فرصتی بیسابقه و محدود| تنها 4 روز تا پایان طرح!
✔️بیش از 15 دلار از هزینهٔ حساب 1,000 دلاری پلن B را از ما هدیه بگیرید؛ تا این حساب را بهجای 17 دلار، فقط با 1.7 دلار تهیه کنید!
➕این هدیه در قالب کد تخفیف 90 درصدی و اعتبار خرید حساب برای شما فعال میشود؛ با تکمیل اولین خرید یک دوست تریدر با کد معرف شما.
✉️ دریافت این هدیه ساده است|تنها ارسال یک کد معرف؛ که برای دوستتان نیز 4 میلیون تومان اعتبار هدیه به همراه دارد.
🔵کد معرفتان را برای دوست تریدرتان که هنوز از سرمایهگذار برتر خرید نکرده، ارسال بفرمایید. او با این کد، حساب 1,000 دلاری پلن B را با 4 میلیون تومان اعتبار هدیه تهیه میکند و با تکمیل خریدش، کد هدیهٔ شما در داشبوردتان فعال میشود.
💎 هم اعتبار خرید 15 دلاری بگیرید، هم به ظرفیت حسابهایتان اضافه کنید!
حتی اگر 2 حساب فعال دارید، میتوانید حساب این طرح را هم تهیه کنید و در کنار حسابهای فعلیتان فعال داشته باشید.
هدیهٔ شما محدود به خرید اول نیست؛ چه قبلاً خرید کرده باشید و چه هنوز حسابی تهیه نکرده باشید، این فرصت برای شماست.
🔝پیشنهادی که میفرستید، برای دوستتان نیز ارزشمند است.
◀️با ارسال کد معرفتان، عملاً نزدیک به 4 میلیون تومان اعتبار خرید در قالب تخفیف در اختیار دوستتان میگذارید؛ فرصتی برای اینکه اولین حساب 1,000 دلاری پلن B خود را فقط با 1.7 دلار تهیه کند.
✅با تکمیل خرید 2 دوست، مجموع ارزش اعتبار هدیه شما به نزدیک 8 میلیون تومان میرسد.
🔗 مشاهده آموزش تصویری راهنمای دریافت کد معرف
📱 تلگرام 📱وبسایت 📱 یوتیوب 📱ایکس