AP TRADING

11Jan19 Selamat Pagi, DJIA dan S&P500 ditutup menguat masing-masing sebesar +0.51% dan +0.45%. Penguatan terus berlanjut selama 5 hari terakhir, tetapi penguatan kemarin dibatasi oleh penurunan saham ritel seiring dgn perkiraan penjualan 2018 Macy's yg diturunkan. - The Fed memberikan indikasi tidak akan menaikkan suku bunga Fed setidaknya hingga Maret 2019. - Melalui POJK No.35/2018, OJK memperbolehkan multifinance yang memiliki NPF di bawah 1% memberikan pembiayaan dengan DP 0%. - INCO harus melakukan divestasi 20% sahamnya dengan batas waktu Oktober 2019. - Total nilai belanja iklan di Televisi 2018 diestimasi mencapai Rp109.7 triliun naik +12.53%YoY. Dari sisi pangsa pasar, grup MNCN dengan tiga stasiun televisi yaitu RCTI, Global TV, dan MNC TV memiliki pangsa pasar tertinggi mencapai 28,46% dan selanjutnya adalah SCMA grup yang memiliki SCTV dan Indosiar dengan pangsa pasar mencapai 18,80%. - JPFA mengalokasikan capex 2019 senilai Rp3triliun yang akan digunakan untuk pemeliharaan & perbaikan dan kegiatan usaha perunggasan. Tahun ini JPFA optimis penjualan akan tumbuh 2 digit. - ADHI menargetkan kontrak baru 2019 sebesar Rp28.4 triliun naik +20% yoy dan saat ini sedang menanti pembayaran LRT Jabodetabek tahap III yang sebesar Rp4 triliun di Februari 2019. - BBTN menargetkan jumlah cash management dengan nominal di atas 1 juta transaksi di 2019 mencapai Rp 30 triliun atau tumbuh 15.3%YoY. Jumlah tersebut akan berkontribusi terhadap 5% dari total fee-based income di 2019. - SMGR memproyeksi konsumsi semen domestik hanya akan tumbuh 2%-3% pada 2019, dimana manajemen juga menargetkan pangsa pasar sebesar 39,5% (setelah akuisisi SMCB – 55%) atau sama dengan tahun 2018. Pada 1H19, diperkirakan pertumbuhan konsumsi semen bisa jauh lebih lambat dikarenakan Pemilu dan Lebaran. - update pagi 08.15wib 14.095, yield SUN 5 tahun 7.877%, Dow Futures -25 poin

*MACQUARIE - INDO: UNTR (Neutral, ↓ TP Rp28,300/sh) - Lowering Komatsu Estimates* Analyst *Robert Pranata reiterates his Neutral* recommendation *on UNTR IJ* but *lowers TP to Rp28,300/sh* (from Rp33,400/sh). Robert *reduces 19-20e EPS by 6-7% for 19-20E on the back of lower Komatsu volume and a stronger Rupiah.* He *fully consolidates Martabe* for 19e and includes one month of 18e, resulting in 1% EPS increase for 18e. *Key points on Robert’s latest UNTR note:* 1) Since our downgrade in November, *Indonesia’s lower grade coal prices have remained at a lower level of US$46-47/ton for 5,000 gar and US$30-31/ton for 4,200 gar.* Our China coal analyst, David Ching also highlighted (link: Supply incoming; bearish on thermal coal) that after two years of supply side reform, new coal mines have started to ramp up in late 2018 since the gov’t accelerated mine approvals in late-2017. Given increased domestic supply, *the gov’t could continue to impose import control – net imports could decline 8-9% p.a. in 2019-20E, back to 2016’s level of 230-250mnt.* 2) While *UT is guiding for 4,900-5,000 Komatsu heavy equipment volume* (MQ19-20e: ~4,600 units), the company acknowledges that *weak lower-grade coal prices may cause some of its customers to adjust production targets* and UT is currently assessing its targets. Robert sees increased *likelihood of pressure on UT’s Komatsu heavy equipment segment*, as lower grade coal prices remain depressed. Hence, *Robert lowers our 19-20e Komatsu volume by 13-20%.* *(11/01/2019)*

Rekap Laba (-Rugi) Emiten FY18 vs FY17 *BANK & FINANCE* • BBRI Rp32.3t vs Rp28.9t • BMRI Rp25.0t vs Rp20.6t • BBNI Rp15.0t vs Rp13.6t • BDMN Rp3.92t vs Rp3.68t • PNBN Rp3.11t vs Rp2.41t • NISP Rp2.64t vs Rp2.17t • BNII Rp2.19t vs Rp1.80t • BTPN Rp1.97t vs Rp1.22t • ADMF Rp1.81t vs Rp1.41t • BFIN Rp1.47t vs Rp1.19t • BJTM Rp1.26t vs Rp1.16t • BTPS Rp965m vs Rp670m • BNLI Rp901m vs Rp748m • WOMF Rp215m vs Rp181m • PNBS Rp20.8m vs -Rp969m *TELCO, TECH & MEDIA* • EXCL -Rp3.29t vs Rp375m *CONSUMER & PHARMACY* • UNVR Rp9.12t vs Rp7.00t • MLBI Rp1.22t vs Rp1.32t • SIDO Rp664m vs Rp534m *RETAIL* *PROPERTY & RELATED* *CONSTRUCTION* *INFRASTRUCTURE RELATED* • PGAS $305jt vs $197jt *AUTO & HEAVY EQUIPMENT* *MANUFACTURING* • FASW Rp1.40t vs Rp596m • ARNA Rp157m vs Rp121m *TRADE & SERVICES* • GMFI $30.5jt vs $50.9jt • SILO Rp16.2m vs Rp93.6m • DWGL -Rp30.9m vs -Rp851m *OIL & MINING RELATED* • ELSA Rp276m vs Rp247m • CNKO -Rp841m vs -Rp1.57t *AGRICULTURE & POULTRY* ========

INKP berpeluang upside dengan targt minimum resistance level Rp9625. our prescpective INKP membentuk pola rounded yang memilik potensial bullish reversal dengan target minimal Rp 12.275 risk Rp 7.975 Disc on