📊 ОБЗОР РЫНКОВ | 27 АВГУСТА 2026 (Часть 2)
💵 Ликвидность и баланс ФРС / Глобальная M2
▸ Активы ФРС — $6 746 млрд (Трежерис $4 542 млрд + MBS $1 931 млрд) — данные на 19 авг.
▸ Обязательства ФРС — $1 201 млрд (счёт Казначейства $954 млрд + РЕПО $0 млрд)
▸ Чистая ликвидность — $5 792 млрд (активы − обязательства)
▸ Резервы банков — $2 935 млрд
Глобальная M2 — $103 310 млрд (+1,54% за 3 мес., z = −0,12 — норма)
По странам (данные на июль 2026, в местной валюте):
▸ 🇺🇸 США: $23 218 млрд (+0,44% за месяц, z = −0,08) — умеренный рост, норма
▸ 🇪🇺 Еврозона: +0,84% за 3 мес. (z = −0,53) — ниже среднего, ЕЦБ ужесточает
▸ 🇨🇳 Китай: 355 508 млрд юаней (−0,34% за месяц, z = −1,42) ⚠️ — значительное замедление
▸ 🇯🇵 Япония: 1 297 007 млрд иен (+0,07% за месяц, z = −0,37)
Ключевой вывод: США тянут глобальный M2 в одиночку. Китай сжимается (z = −1,42) — слабый внутренний спрос, НБК вынужден управлять юанем вручную. Европа и Япония ниже нормы — ЕЦБ и Банк Японии ужесточают. Глобальная ликвидность структурно сдерживается.
📊 Оценка S&P 500
▸ P/E forward (12M): 19,89x — прогноз прибыли: $388,69 на акцию
▸ P/E trailing (12M): 23,38x — факт прибыли: $330,64 на акцию
▸ ERP (премия за риск): 5,23% → склонность к риску 🟢
▸ Оценка по модели: исторически высокая (выше эталона 7 722)
P/E (Price-to-Earnings) — цена индекса / прибыль на акцию. ERP (Equity Risk Premium) — надбавка акций над безрисковой ставкой. S&P 500 снова вернулся выше порога «высокой» оценки — NVIDIA ралли быстро восстановило рыночную стоимость. За год +19,7% (с 6 467).
🛢 Сырьё и крипта
▸ Brent — $88,55 (+0,8%) → стабилизация после двухнедельного обвала с $94
▸ Золото — $4 602,15 (+0,3%) → держится выше $4 600
▸ Серебро — $69,07 (+2,0%) 🏆
▸ BTC — $80 116,27 (+1,1%) → пробой $80 000 🏆
BTC пробил $80 000 — психологически важный уровень. Ралли с $63 000 в конце июня составило +27%. Серебро +2% — промышленный спрос + монетарное хеджирование. Нефть стабилизировалась у $88 — геополитические риски возвращаются после коррекц
55 · 28 августа 2026
📊 ОБЗОР РЫНКОВ | 27 АВГУСТА 2026 (Часть 3)
📋 Корпоративные отчёты
▸ Dollar Tree — EPS выше прогноза на +134,80% 🟢 → главный сюрприз дня
▸ Dollar General — EPS выше прогноза на +23,40% 🟢
▸ Best Buy — EPS выше прогноза на +5,80% 🟢
▸ Hormel Foods — EPS выше прогноза на +4,50% 🟢
EPS (Earnings Per Share) — прибыль на одну акцию. Четыре из четырёх — позитив. Dollar Tree +134,8% — резонансный результат: дискаунтеры выигрывают от снижения потребительских расходов. Потребитель под давлением, но дискаунт-сегмент процветает. Результаты NVIDIA вчера вечером в источнике не отражены — реакция Nasdaq +1,43% говорит сама за себя.
💳 Корпоративные и высокодоходные облигации
▸ Инвестиционный класс (IG): доходность 5,35% / спред +0,81%
▸ Высокодоходные (HY): доходность 6,99% / спред +2,70%
Спреды стабильны и исторически узкие третью неделю подряд. IG (+0,81%) и HY (+2,70%) — минимальные изменения. Кредитный рынок не видит системного стресса. Снижение MOVE до 69,86 — позитивный фон для корпоративных облигаций.
🔄 Индикатор рыночного цикла
▸ Сводный z-балл: +0,65 → усиление середины цикла 🟢
▸ Высокочастотный сигнал: выше 0,65
Ключевые вклады:
▸ Ширина пересмотра прогнозов EPS: +33,52% → z = +3,22 🔥
▸ Индекс сырьевых товаров Bloomberg → z = +2,33
▸ PMI производства (ISM): 55,6 → z = +1,11
▸ PMI услуг (ISM): 54,1 → z = +1,03
▸ Базовая инфляция PCE: 3,34% → z = +1,15 ⬆️
▸ Прогноз ВВП Philly Fed: 2,22% → z = −0,39 ⬆️ (значительное улучшение)
z-балл — отклонение от исторического среднего в стандартных отклонениях: ±1 — норма, ±2 и выше — экстремум. Следующее обновление — завтра 28 августа (ширина пересмотра EPS).
📅 Экономический календарь
▸ Завтра 10:00 — Потребительские настроения Мичиганского университета 🔑
(предыдущий показатель 49,50 — исторически низкий уровень)
▸ Вт 1 сент. 10:00 — PMI производства (ISM) 🔑 (пред.: 55,6)
▸ Вт 1 сент. 10:00 — JOLTS (вакансии)
▸ Чт 3 сент. 10:00 — PMI услуг (ISM) 🔑 (пред.: 54,1)
▸ Пт 4 сент. 8:30 — Почасовая зарплата + безработица 🔑
▸ Чт 10 сент
77 · 29 августа 2026
📊 ОБЗОР РЫНКОВ | 28 АВГУСТА 2026 (Часть 1)
🇺🇸 Американский рынок — итоги дня
▸ S&P 500 — 7 709,90 (−0,26%)
▸ Nasdaq 100 — 29 432,18 (−0,71%)
▸ Dow Jones — 53 424,74 (−0,27%)
▸ S&P MidCap 400 — 3 810,62 (−0,38%)
▸ S&P SmallCap 600 — 1 778,14 (−0,25%)
▸ VIX — 14,4 (−0,1 пункта) → рынок спокоен (ожидаемое движение S&P 500: ±4,2% в месяц = 14,4% / √12)
VIX — индекс ожидаемой волатильности S&P 500 на 30 дней. Шкала: <12 — спокойно / 12–20 — норма / 20–30 — нервозность / >30 — стресс.
Фиксация прибыли в пятницу после сильной недели — умеренная и управляемая коррекция. VIX продолжает снижаться несмотря на минус в индексах — страх минимален. RSI — 55,73: нейтрально-позитивный. Ширина рынка: 64,1% компонентов выше 50-дневной MA, 73,8% — выше 200-дневной. Реализованная волатильность за 30 дней: 10,58% — необычно низкий уровень, рынок спокойнее, чем когда-либо с начала лета.
📊 Секторы S&P 500 — итоги недели
Чувствительные к ставкам:
▸ Телекоммуникации +1,4% 🏆
▸ Технологии +1,3%
▸ Промышленность −1,8% 🔴
▸ Энергетика −1,5% 🔴
Циклические:
▸ Финансы +1,1%
▸ Недвижимость −1,4%
▸ Материалы −0,7%
▸ Потребтовары (дискреционный) −0,7%
Защитные:
▸ Здравоохранение −2,0% 🔴 (откат после лидерства прошлых недель)
▸ Товары повседневного спроса −0,7%
▸ Коммунальные услуги −0,1%
Недель в духе «NVIDIA против всего остального»: технологии и телекомы в плюсе, промышленность, защита и энергетика под давлением. Рост ставок бьёт по чувствительным секторам. Концентрация ралли в IT нарастает.
📈 Трежерис (казначейские облигации США)
▸ 3M — 3,83% / 1Y — 4,13% / 2Y — 4,36%
▸ 5Y — 4,49% / 10Y — 4,72% (+4,4 б.п.) / 30Y — 5,21% (+0,1 б.п.)
▸ Спред 10Y–2Y: +36 б.п. ↓
▸ Спред 10Y–3M: +89 б.п.
б.п. — базисные пункты, 1 б.п. = 0,01%
Резкое движение за неделю: 2Y +12 б.п. при 10Y +4,4 б.п. — кривая значительно выполаживается. Спред 10Y–2Y сузился с 50 до 36 б.п. за неделю — самое резкое сужение за последние месяцы. Рынок закладывает более агрессивный путь ФРС. MOVE — 70,97 (умеренный рост с 69,86) —
55 · 📊 ОБЗОР РЫНКОВ | 28 АВГУСТА 2026 (Часть 2)
💵 Ликвидность и баланс ФРС / Глобальная M2
▸ Активы ФРС — $6 746 млрд (Трежерис $4 542 млрд + MBS $1 931 млрд) — данные на 19 авг.
▸ Обязательства ФРС — $1 201 млрд (счёт Казначейства $954 млрд + РЕПО $0 млрд)
▸ Чистая ликвидность — $5 792 млрд (активы − обязательства)
▸ Резервы банков — $2 935 млрд
Глобальная M2 — $103 310 млрд (+1,54% за 3 мес., z = −0,12)
По странам (данные на июль 2026, в местной валюте):
▸ 🇺🇸 США: $23 218 млрд (+0,44% за месяц, z = −0,08) — умеренный рост, норма
▸ 🇪🇺 Еврозона: +0,84% за 3 мес. (z = −0,53) — ниже среднего, ЕЦБ ужесточает
▸ 🇨🇳 Китай: 355 508 млрд юаней (−0,34% за месяц, z = −1,42) ⚠️ — значительное замедление
▸ 🇯🇵 Япония: 1 297 007 млрд иен (+0,07% за месяц, z = −0,37)
США в одиночку поддерживают глобальный M2. Китай продолжает сжиматься — слабый внутренний спрос и мягкая монетарная политика не дают результата. Еврозона и Япония ниже нормы. Это структурный тормоз для глобального риск-аппетита.
📊 Оценка S&P 500
▸ P/E forward (12M): 19,84x — прогноз прибыли: $388,69 на акцию
▸ P/E trailing (12M): 23,32x — факт прибыли: $330,64 на акцию
▸ ERP (премия за риск): 5,22% → склонность к риску 🟢
▸ Оценка по модели: исторически высокая (выше эталона 7 722)
P/E (Price-to-Earnings) — цена индекса / прибыль на акцию. ERP (Equity Risk Premium) — надбавка акций над безрисковой ставкой. Рынок вернулся в зону «исторически высокой» оценки на этой неделе. За год +19,3% (с 6 467). Форвардный P/E снизился до 19,84x — пересмотр прибыли вверх улучшает фундаментал.
🛢 Сырьё и крипта
▸ Brent — $88,28 (≈0%) → стабилизация в диапазоне $86–90
▸ Золото — $4 454,99 (−3,2%) 🔴 → крупная коррекция, $150 за день
▸ Серебро — $66,22 (−4,2%) 🔴
▸ BTC — $77 415,78 (−3,4%) 🔴 → откат с пика $80 116
Резкая пятничная коррекция в металлах и BTC: рост реальных доходностей (2Y +12 б.п. за неделю) + ужесточение ожиданий ФРС (пик до 4,2%) = давление на активы без дохода. Золото потеряло $150 за день (−3,2%), серебро −4,2%. BT
54 · 📊 ОБЗОР РЫНКОВ | 28 АВГУСТА 2026 (Часть 3)
📋 Корпоративные отчёты
Итоги недели:
▸ NVIDIA — EPS выше прогноза: рынок отреагировал Nasdaq +1,43% в четверг 🟢 🔑
▸ Salesforce — EPS выше прогноза на +80,00% 🟢
▸ Dollar Tree — EPS выше прогноза на +134,80% 🟢
▸ Dollar General — EPS выше прогноза на +23,40% 🟢
▸ Best Buy — EPS выше прогноза на +5,80% 🟢
▸ Hormel Foods — EPS выше прогноза на +4,50% 🟢
EPS (Earnings Per Share) — прибыль на одну акцию. Исключительная неделя: все компании в плюсе, NVIDIA и Salesforce — сюрпризы года. На следующей неделе: Broadcom (среда, 3,5% прибыли S&P 500 за 2026 г.), Dell, Hewlett Packard Enterprise, Palo Alto Networks.
💳 Корпоративные и высокодоходные облигации
▸ Инвестиционный класс (IG): доходность 5,38% / спред +0,79% ↓ (сужение с 0,81%)
▸ Высокодоходные (HY): доходность 6,96% / спред +2,63% ↓ (сужение с 2,70%)
Спреды сузились по итогам недели — кредитный рынок в позитивном настроении несмотря на рост ставок. IG спред 0,79% — у многолетних минимумов. HY 2,63% — исторически узко. Кредит уверен в корпоративном секторе, но любое ухудшение макро даст асимметричное расширение.
🔄 Индикатор рыночного цикла
▸ Сводный z-балл: +0,65 → усиление середины цикла 🟢
▸ Высокочастотный сигнал: выше 0,65
Ключевые вклады:
▸ Ширина пересмотра прогнозов EPS: +33,52% → z = +3,22 🔥
▸ Индекс сырьевых товаров Bloomberg → z = +2,33
▸ PMI производства (ISM): 55,6 → z = +1,11
▸ PMI услуг (ISM): 54,1 → z = +1,03
▸ Базовая инфляция PCE: 3,34% → z = +1,15
▸ Прогноз ВВП Philly Fed: 2,22% → z = −0,39 ⬆️
z-балл — отклонение от исторического среднего в стандартных отклонениях: ±1 — норма, ±2 и выше — экстремум. Банковское кредитование: коммерческие кредиты +1,76% за месяц (z = +1,32) → новое обновление, ускорение выше нормы. Общий кредит +0,73% за месяц (z = +1,06) — широкое ускорение.
📅 Экономический календарь
▸ Вт 1 сент. 10:00 — PMI производства (ISM) 🔑 (пред.: 55,6)
▸ Вт 1 сент. 10:00 — JOLTS (вакансии и движение рабочей силы)
▸ Чт 3 сент. 10:00 — PMI услуг (I
67 · Фотография
нажмите — покажем
нажмите — покажем
📈 xStocks: в Solana до $500 млн за год
💼 xStocks стал ведущим эмитентом токенизированных акций в экосистеме Solana, перешагнув отметку $500 млн AUM менее чем за 12 месяцев:
▸ 700+ активов — акции, ETF и другие инструменты
▸ Обеспечение 1:1 — каждый токен полностью backed реальным активом
▸ Интеграция в DeFi — торговля, ликвидность, yield прямо в протоколах
📌 Не является ИИР.
Всем профита🔥
🔘 МК | DeFi 💬 Чат МК | DeFi
16 · 30 августа 2026
📊 ИТОГИ НЕДЕЛИ | 24–28 АВГУСТА 2026 (Часть 1)
🇺🇸 Американский рынок — итоги недели
▸ S&P 500 — 7 709,90 (+0,44%) → удержался выше эталона высокой оценки 7 722
▸ Nasdaq 100 — 29 432,18 (+1,41%) 🏆 → NVIDIA-эффект
▸ Dow Jones — 53 424,74 (−0,35%)
▸ S&P MidCap 400 — 3 810,62 (−0,49%)
▸ S&P SmallCap 600 — 1 778,14 (−0,22%)
▸ VIX — 14,4 (−0,8 пункта за неделю) → минимум с 13 авг.
Неделя двух историй: NVIDIA подняла технологии и Nasdaq, всё остальное под давлением роста ставок. Реализованная волатильность — 10,58% (30 дней) — необычно низкая. Ширина рынка: 64,1% компонентов выше 50-дневной MA (против 62,3% в начале недели), 73,8% — выше 200-дневной. Концентрация ралли в крупных технологических именах нарастает — потенциальный риск.
📊 Секторы S&P 500 — итоги недели
Чувствительные к ставкам:
▸ Телекоммуникации +1,4% 🏆
▸ Технологии +1,3%
▸ Промышленность −1,8% 🔴
▸ Энергетика −1,5% 🔴
Циклические:
▸ Финансы +1,1%
▸ Недвижимость −1,4%
▸ Материалы −0,7%
▸ Потребтовары (дискреционный) −0,7%
Защитные:
▸ Здравоохранение −2,0% 🔴
▸ Товары повседневного спроса −0,7%
▸ Коммунальные услуги −0,1%
Неделя контрастов: технологии и телекомы в плюсе, всё остальное под давлением растущих ставок. Здравоохранение −2,0% — откат после трёхнедельного лидерства. Промышленность −1,8% — рост стоимости заимствований давит на капиталоёмкие отрасли. Энергетика −1,5% несмотря на стабильную нефть $88.
📈 Трежерис — динамика недели
Начало недели (24 авг.): 2Y — 4,24% / 10Y — 4,71% / 30Y — 5,24%
Конец недели (28 авг.): 2Y — 4,36% / 10Y — 4,72% / 30Y — 5,21%
▸ Изменение за неделю: 2Y +12,0 б.п. / 10Y +1,0 б.п. / 30Y −3,0 б.п.
▸ Спред 10Y–2Y: +36 б.п. ↓ резкое сужение с 46 б.п.
▸ Спред 10Y–3M: +89 б.п.
б.п. — базисные пункты, 1 б.п. = 0,01%
Ключевое движение недели — резкий рост короткого конца. 2Y +12 б.п. — третья неделя подряд роста. Спред 10Y–2Y сузился с 46 до 36 б.п. — самое выраженное выполаживание за последние месяцы. MOVE — 70,97 (стабильно): рынок облигаций перестраивает ожидания по ставке,
55 · 📊 ИТОГИ НЕДЕЛИ | 24–28 АВГУСТА 2026 (Часть 2)
💵 Ликвидность и баланс ФРС / Глобальная M2
▸ Активы ФРС — $6 746 млрд (Трежерис $4 542 млрд + MBS $1 931 млрд)
▸ Обязательства ФРС — $1 201 млрд (счёт Казначейства $954 млрд + РЕПО $0 млрд)
▸ Чистая ликвидность — $5 792 млрд (активы − обязательства)
▸ Резервы банков — $2 935 млрд
Глобальная M2 — $103 310 млрд (+1,54% за 3 мес., z = −0,12)
По странам (данные на июль 2026, в местной валюте):
▸ 🇺🇸 США: $23 218 млрд (+0,44% за месяц, z = −0,08) — умеренный рост, норма
▸ 🇪🇺 Еврозона: +0,84% за 3 мес. (z = −0,53) — ниже среднего, ЕЦБ ужесточает
▸ 🇨🇳 Китай: 355 508 млрд юаней (−0,34% за месяц, z = −1,42) ⚠️ — значительное замедление
▸ 🇯🇵 Япония: 1 297 007 млрд иен (+0,07% за месяц, z = −0,37)
США тянут глобальный M2 в одиночку. Китай сжимается третий месяц подряд — слабый внутренний спрос, монетарное смягчение не даёт результата. Европа и Япония ниже нормы — ЕЦБ и Банк Японии ужесточают. Структурный сдерживающий фактор для глобальных рынков.
🛢 Сырьё и крипта — итоги недели
▸ Brent — $88,28 (−2,5% за неделю) → стабилизация после обвала с $94
▸ Золото — $4 454,99 (−4,3% за неделю) 🔴 → пятничная коррекция обнулила прирост
▸ Серебро — $66,22 (−3,7% за неделю) 🔴
▸ BTC — $77 415,78 (−2,5% за неделю) 🔴 → откат с $80 116
Неделя резкого разворота для альтернативных активов. Понедельник–четверг: золото держалось выше $4 600, BTC пробил $80 000. Пятница: ужесточение ожиданий ФРС (пик до 4,2%) + рост реальных доходностей = синхронная распродажа. Золото −$150 за день, BTC −$2 700. Структурные драйверы (слабый доллар, покупки ЦБ, CLARITY Act) сохраняются — коррекция или разворот тренда покажут данные по зарплатам и PMI.
💱 Валюты — итоги недели
▸ DXY — 99,40 (+0,48% за неделю / −2,1% с июльских максимумов)
▸ EUR/USD — 1,168 (−0,12% за неделю) → у максимумов восстановления
▸ USD/CNY — 10 юаней = $1,49 (стабильно) → годовой максимум юаня
▸ USD/JPY — 100 иен = $0,63 (−0,31% за неделю) → иена укрепляется
Доллар слегка укрепился за неде
54 · 📊 ИТОГИ НЕДЕЛИ | 24–28 АВГУСТА 2026 (Часть 3)
🏠 Ипотечные ставки
▸ 30-летняя ипотека (стандартная): 6,68% — данные на 26 авг.
▸ 30-летняя ипотека (jumbo): 6,66%
▸ 15-летняя ипотека: 5,96%
▸ Спред к 10Y: 1,96% (медиана исторически — 2,01%) → ниже нормы
▸ MOVE: 70,97 — умеренная волатильность
Ставки снизились с 6,72% (20 авг.) на фоне коррекции доходностей. Но рост 2Y на +12 б.п. за неделю означает, что ставки могут вернуться к 6,75–6,80% на следующей неделе. Спред ниже медианы — конкуренция кредиторов сдерживает рост. Ожидания повышения ФРС в сентябре — главный риск для ипотечного рынка.
🏦 Банковское кредитование
▸ Всего кредитов: $10 700 млрд (+0,73% за месяц, z = +1,06) ⬆️
▸ Коммерческие: $2 946 млрд (+1,76% за месяц, z = +1,32) 🟢
▸ Ипотечные: $5 832 млрд
▸ Потребительские: $1 921 млрд
Коммерческое кредитование ускорилось до +1,76% за месяц (z = +1,32) — выше нормы. Общий объём кредитов +0,73% за месяц (z = +1,06) — широкое ускорение кредитования. Позитивный сигнал для деловой активности, но при ставке ФРС 3,63% и перспективе роста до 4,2% — стоимость заимствований продолжит расти.
💳 Корпоративные и высокодоходные облигации
▸ Инвестиционный класс (IG): доходность 5,38% / спред +0,79% ↓ (сужение с 0,81%)
▸ Высокодоходные (HY): доходность 6,96% / спред +2,63% ↓ (сужение с 2,70%)
Спреды сузились по итогам недели — кредитный рынок уверен в корпоративном секторе. IG спред 0,79% — у многолетних минимумов. HY 2,63% — исторически узко. Асимметрия рисков: потенциал сужения минимален, расширение при ухудшении макро — значительное.
🔄 Индикатор рыночного цикла
▸ Сводный z-балл: +0,65 → усиление середины цикла 🟢 — данные на 26 авг.
Ключевые вклады:
▸ Ширина пересмотра прогнозов EPS: +33,52% → z = +3,22 🔥
▸ Индекс сырьевых товаров Bloomberg → z = +2,33
▸ PMI производства (ISM): 55,6 → z = +1,11
▸ PMI услуг (ISM): 54,1 → z = +1,03
▸ Базовая инфляция PCE: 3,34% → z = +1,15
▸ Прогноз ВВП Philly Fed: 2,22% → z = −0,39 ⬆️
z-балл — отклонение от исторического среднего в с
73 · 1 сентября 2026
📊 ОБЗОР РЫНКОВ | 31 АВГУСТА 2026 (Часть 1)
🇺🇸 Американский рынок — итоги дня
▸ S&P 500 — 7 686,38 (−0,31%)
▸ Nasdaq 100 — 29 456,97 (+0,08%) → технологии устояли
▸ Dow Jones — 53 186,32 (−0,70%) 🔴
▸ S&P MidCap 400 — 3 760,23 (−0,51%)
▸ S&P SmallCap 600 — 1 755,69 (−0,67%)
▸ VIX — 14,9 (+0,5 пункта) → небольшой рост тревожности (ожидаемое движение S&P 500: ±4,3% в месяц = 14,9% / √12)
VIX — индекс ожидаемой волатильности S&P 500 на 30 дней. Шкала: <12 — спокойно / 12–20 — норма / 20–30 — нервозность / >30 — стресс.
Август закрывается под давлением: Dow и малые компании лидируют в снижении, Nasdaq удерживается на технологиях. RSI — 52,41: нейтральный импульс. Ширина рынка: 62,7% компонентов выше 50-дневной MA (снижение с 64,1%), 72,9% — выше 200-дневной — долгосрочная база устойчива. S&P 500 остаётся ниже эталона высокой оценки (7 722) — в зоне «исторически средней» оценки.
📊 Секторы S&P 500
Чувствительные к ставкам:
▸ Энергетика +2,0% 🏆 (нефть Brent +2,7%)
▸ Технологии +0,4%
▸ Телекоммуникации −1,4% 🔴
▸ Промышленность −1,1%
Циклические:
▸ Финансы — снижение
▸ Материалы −0,9%
▸ Недвижимость −0,8%
▸ Потребтовары (дискреционный) — снижение
Защитные:
▸ Коммунальные услуги −1,2% 🔴
▸ Здравоохранение — небольшое снижение
▸ Товары повседневного спроса — небольшое снижение
Энергетика в одиночестве тянет вверх на нефтяном скачке. Технологии удержались. Всё остальное под давлением роста ставок и ожиданий ФРС. Коммуналка −1,2% — чувствительный к ставкам сектор страдает при росте 10Y до 4,76%.
📈 Трежерис (казначейские облигации США)
▸ 3M — 3,83% / 1Y — 4,13% / 2Y — 4,35% (+1,0 б.п.)
▸ 5Y — 4,51% / 10Y — 4,76% (+1,9 б.п.) / 30Y — 5,24% (+1,9 б.п.)
▸ Спред 10Y–2Y: +41 б.п. / Спред 10Y–3M: +93 б.п.
б.п. — базисные пункты, 1 б.п. = 0,01%
Доходности выросли по всей кривой — нефть $90 возвращает инфляционные опасения. 10Y достиг 4,76% — максимум с конца июля. Кривая нормальная, спред 10Y–2Y незначительно вырос (41 б.п.). MOVE — 70,97: волатильность облигаций стабильна, не с
59 · 📊 ОБЗОР РЫНКОВ | 31 АВГУСТА 2026 (Часть 2)
💵 Ликвидность и баланс ФРС / Глобальная M2
▸ Активы ФРС — $6 746 млрд (Трежерис $4 542 млрд + MBS $1 931 млрд) — данные на 19 авг.
▸ Обязательства ФРС — $1 201 млрд (счёт Казначейства $954 млрд + РЕПО $0 млрд)
▸ Чистая ликвидность — $5 792 млрд (активы − обязательства)
▸ Резервы банков — $2 935 млрд
Глобальная M2 — $103 310 млрд (+1,54% за 3 мес., z = −0,12)
По странам (данные на июль 2026, в местной валюте):
▸ 🇺🇸 США: $23 218 млрд (+0,44% за месяц, z = −0,08) — умеренный рост, норма
▸ 🇪🇺 Еврозона: +0,84% за 3 мес. (z = −0,53) — ниже среднего, ЕЦБ ужесточает
▸ 🇨🇳 Китай: 355 508 млрд юаней (−0,34% за месяц, z = −1,42) ⚠️ — значительное замедление
▸ 🇯🇵 Япония: 1 297 007 млрд иен (+0,07% за месяц, z = −0,37)
США тянут глобальный M2 в одиночку. Китай сжимается третий месяц подряд: НБК снижает нормативы резервирования, но кредитный спрос слаб. Европа ниже нормы — ЕЦБ ужесточает. Япония почти стоит — Банк Японии начал цикл повышения ставок. Структурный тормоз для глобальных рынков.
📊 Оценка S&P 500 — обновление прогноза прибыли
▸ P/E forward (12M): 19,65x — прогноз прибыли: $391,14 на акцию ⬆️ (+$2,45)
▸ P/E trailing (12M): 23,10x — факт прибыли: $332,68 на акцию ⬆️ (+$2,04)
▸ ERP (премия за риск): 5,27% → склонность к риску 🟢
▸ Оценка по модели: исторически средняя (ниже эталона 7 722)
P/E (Price-to-Earnings) — цена индекса / прибыль на акцию. ERP (Equity Risk Premium) — надбавка акций над безрисковой ставкой. Прогноз прибыли снова пересмотрен вверх: $391,14 — второй пересмотр за две недели (+$6,51 с $384,63). Результаты Broadcom и Dell тянут оценки вверх. Форвардный P/E 19,65x — самый низкий с начала лета. За год +18,6%.
🛢 Сырьё и крипта
▸ Brent — $90,74 (+2,7%) → возврат к $90 после недели у $86–88
▸ Золото — $4 449,24 (+0,6%) → стабилизация после коррекции
▸ Серебро — $66,36 (+0,6%)
▸ BTC — $78 852,95 (+1,8%) → небольшой отскок
Нефть — главный драйвер дня: Brent +2,7% до $90,74 — геополитические риски возвращаются.
61 · 📊 ОБЗОР РЫНКОВ | 31 АВГУСТА 2026 (Часть 3)
📋 Корпоративные отчёты
Итоги активной недели:
▸ NVIDIA — рекордный квартал 🟢 🔑 (10,8% прибыли S&P 500 за 2026 г.)
▸ Salesforce — EPS выше прогноза на +80,00% 🟢
▸ Broadcom — отчёт после закрытия вчера ⏳ (3,5% прибыли S&P 500)
▸ Dell Technologies — отчёт на этой неделе ⏳
▸ Hewlett Packard Enterprise — ⏳
▸ Palo Alto Networks — ⏳
EPS (Earnings Per Share) — прибыль на одну акцию. Прогноз прибыли S&P 500 пересмотрен до $391,14 — второй пересмотр за две недели. Broadcom и Dell добавили $2,45 к прогнозу. Сезон отчётов завершается на высокой ноте — технологический сектор задал тон.
💳 Корпоративные и высокодоходные облигации
▸ Инвестиционный класс (IG): доходность 5,44% / спред +0,79%
▸ Высокодоходные (HY): доходность 7,02% / спред +2,60% ↓ (минимум с июня)
Доходности выросли (IG с 5,38% до 5,44%) — вслед за трежерис. Но спреды сузились: HY до 2,60% — самый узкий уровень с середины июня. Кредитный рынок по-прежнему уверен в корпоративном секторе. Асимметрия сохраняется: потенциал сужения минимален, расширение при шоке — значительное.
🔄 Индикатор рыночного цикла
▸ Сводный z-балл: +0,65 → усиление середины цикла 🟢
▸ Высокочастотный сигнал: выше 0,65
Ключевые вклады:
▸ Ширина пересмотра прогнозов EPS: +33,52% → z = +3,22 🔥
▸ Индекс сырьевых товаров Bloomberg → z = +2,33
▸ PMI производства (ISM): 55,6 → z = +1,11
▸ PMI услуг (ISM): 54,1 → z = +1,03
▸ Базовая инфляция PCE: 3,34% → z = +1,15
▸ Прогноз ВВП Philly Fed: 2,22% → z = −0,39
z-балл — отклонение от исторического среднего в стандартных отклонениях: ±1 — норма, ±2 и выше — экстремум. Следующее обновление всех компонентов — в течение недели (PMI, JOLTS, зарплаты).
📅 Экономический календарь
▸ Завтра 10:00 — PMI производства (ISM) 🔑 (пред.: 55,6)
▸ Завтра 10:00 — JOLTS (вакансии и движение рабочей силы)
▸ Чт 3 сент. 10:00 — PMI услуг (ISM) 🔑 (пред.: 54,1)
▸ Пт 4 сент. 8:30 — Почасовая зарплата + безработица 🔑
▸ Чт 10 сент. — PPI август
▸ 15–16 сент. — Заседание ФРС 🔑 → гла
88 · 📢 Strategy купила 4 603 BTC на сумму $369,7 млн по средней цене ~$80 318 за монету
📊 Текущие цифры:
▸ Всего на балансе: 845 050 BTC
▸ Рыночная стоимость пакета: ~$66,1 млрд
🏧 Ликвидность для покупки обеспечила продажа акций: компания привлекла $602,8 млн чистой выручки через размещение акций класса А, продав 4 531 421 бумагу. Помимо покупки биткоинов, часть средств пошла на выкуп привилегированных акций ($151,8 млн), выплату дивидендов ($50,7 млн) и пополнение денежных резервов ($30 млн). Не ИИР.
Всем профита🔥
🔘 МК | DeFi 💬 Чат МК | DeFi
32 · 2 сентября 2026
⚡️ LSE идёт в блокчейн
💼 Сегодня Payward (материнская компания Kraken) и Лондонская фондовая биржа объявили партнёрство. Топ-100 компаний, торгующихся на LSE, скоро станут доступны как xStocks, токены с обеспечением 1:1 к реальным акциям.
📊 Что даёт токенизация против обычного брокерского счёта:
▸ Расчёты — мгновенно, а не за 2–3 дня через цепочку посредников
▸ Торговля — 24/7, а не в часы работы биржи
▸ Активы — в самостоятельном кошельке или DeFi-протоколе
▸ Цена — отслеживает базовый актив 1:1
🔢 Ключевые цифры и факты:
▸ Доступ для инвесторов из 110+ стран, торговля круглосуточно
▸ Запущено на блокчейне Solana
▸ Общий объём торгов xStocks уже — $40+ млрд
▸ 2027 год: плановый листинг xStocks на новой площадке LSE 24 (при регуляторном одобрении)
💬 Любопытный парадокс: резидентам самой Великобритании xStocks пока недоступны, регуляторика не успевает за технологией.
📝 Почему это важнее, чем кажется
♻️ Payward и LSE заявили, что будут исследовать полностью взаимозаменяемые токены акций, с теми же правами, что у обычных бумаг. Это уже не «обёртка» поверх акции. Это нативный выпуск ценных бумаг в блокчейне. Если это реализуется, традиционный депозитарный учёт (DTCC, Euroclear и иже с ними) перестаёт быть обязательным элементом инфраструктуры.
Всем профита🔥
🔘 МК | DeFi 💬 Чат МК | DeFi
36 · 5 сентября 2026
📢 Иностранным крипто-обменникам закрывают рублёвые операции
🏦 Российские банки начали блокировать операции иностранных криптопровайдеров, даже тех, кто работает по лицензиям Беларуси или Кыргызстана.
Механика простая:
▸ Для доступа к рублёвым операциям через российский банк теперь требуется местная российская лицензия
▸ Реестра операторов фактически нет — регулятор ещё не запустил механизм лицензирования
▸ Без лицензии — нет рублей
Что это значит на практике:
▸ Зарубежные обменники теряют доступ к рублёвым парам
▸ Лицензии СНГ больше не являются "пропуском" на российский рынок
▸ Пока реестр не заработает — правовой вакуум сохраняется
✅ По сути, закон формально принят, но инфраструктура исполнения не готова.
📌 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР).
Всем профита🔥
🔘 МК | DeFi 💬 Чат МК | DeFi
36 · 7 сентября 2026
id 3828089711📢 Иностранным крипто-обменникам закрывают рублёвые операции
🏦 Российские банки начали блокировать операции иностранных криптопровайдеров, даже тех, кто работает по лицензиям Беларуси или Кыргызстана.
Механика простая:
▸ Для доступа к рублёвым операциям через российский банк теперь требуется местна
Однако р2р это никак не коснётся...ведь правда?
Чат МК DeFi Invest
Удаленный аккаунтОднако р2р это никак не коснётся...ведь правда?До 01.07.27 покупать крипту не запрещено, дальше начнётся пресс со стороны банков, так как они забирают рынок себе. А вот P2P ещё будет существовать, но тоже сложно, блоки будут 100%. Проще использовать зарубежную карту после 01.07.26, выводить рубли на зарубежный банк, а уже с неё покупать крипту через P2P. Например, с грузинской или казахстанской карты. Хотя сейчас процесс становится сложнее с каждым месяцем, возможно и там прикроют со временем, санкции давят на банки соседних стран. Не ИИР.
12 сентября 2026
⚡️ Nasdaq покупает долю в материнской компании Kraken
🏦 Nasdaq Ventures приобрёл долю в Payward — материнской компании криптобиржи Kraken и оператора платформы xStocks для торговли токенизированными акциями за $100 млн. Сделка оценивает Payward в $21 млрд (Bloomberg).
🏆 Это стратегическое вложение в капитал компании. Kraken через xStocks станет каналом распространения токенизированных акций Nasdaq. Совместно компании разрабатывают Nasdaq Equity Tokens (NETs), SEC уже одобрила правило для пилота в рамках Russell 1000 и отдельных ETF. Параллельно Payward внедрит технологию Nasdaq для мониторинга торгов на всех своих площадках. Запуск NETs намечен на Q2 2027.
🌟 xStocks тем временем пишет историю
📈 Пока Nasdaq фиксирует сделку, xStocks уже торгует акциями с нескольких крупнейших бирж мира. В июле 2026 через партнёрство с GTN (Дубай) на платформу пришли гонконгские акции. В ближайшие недели появятся токенизированные акции топ-100 компаний Лондонской биржи.
💼 Активы под управлением (AUM) платформы xStocks приближается к $1 млрд, по последним данным уже более $823 млн. Учитывая темп роста, планка в миллиард будет превышена в течение нескольких месяцев.
📝 Небольшое отступление
🤔 Если бы не события 2022 года и массовый делистинг российских компаний с Лондонской биржи (LSE), акции того же Тинькофф (TCS), «Сбера», «Газпрома», X5 Group, Ozon или «Норникеля» вполне могли бы оказаться в xStocks. Торговались бы 24/7, без брокера и границ, но не случилось.
🌍 xStocks строит именно такой мир, где география не имеет значения. Мир, где владелец ценных бумаг, как и 100 лет назад, может передать свою «кипу ценных бумаг» любому частному инвестору или брокеру напрямую, без паспорта, без посредников и без ограничений. Только тогда это была физическая бумага с печатью, сегодня токен в блокчейне.
🔁 Недавно писал о том, что Circle и Kraken строят инфраструктурный слой между традиционными финансами и блокчейном и что статистически в горизонте 15–18 лет для компаний такого масштаба вп
316 · 15 сентября 2026
id 3828089711⚡️ Nasdaq покупает долю в материнской компании Kraken
🏦 Nasdaq Ventures приобрёл долю в Payward — материнской компании криптобиржи Kraken и оператора платформы xStocks для торговли токенизированными акциями за $100 млн. Сделка оценивает Payward в $21 млрд (Bloomberg).
🏆 Это стратегическое вложение
Но демократы все обгадили сегодня...
16 сентября 2026
Фотография
нажмите — покажем
нажмите — покажем
Где-то мы это уже видели🧐
📰 Дежавю: слева заголовки из осени 2022 года, когда ФРС агрессивно задирала ставки до 4%, а рынки падали в поисках дна. Справа, свежие сегодняшние новости из 16 сентября 2026-го, регулятор снова перешёл к повышению ключевой ставки после долгой паузы.
💼 Осенью 2022 года была отличная возможность для набора позиций по биткоину и американским акциям, кто не поддался панике. Сейчас мы снова видим очень знакомый нам сценарий.
Наблюдаем и держим руку на пульсе, циклы имеют свойство возвращаться, но это не точно😁
📌 Не является ИИР.
265 · Чат МК DeFi Invest
Удаленный аккаунтНо демократы все обгадили сегодня...Появились ещё интереснее новости.
id 3828089711Где-то мы это уже видели🧐
📰 Дежавю: слева заголовки из осени 2022 года, когда ФРС агрессивно задирала ставки до 4%, а рынки падали в поисках дна. Справа, свежие сегодняшние новости из 16 сентября 2026-го, регулятор снова перешёл к повышению ключевой ставки после долгой паузы.
💼 Осенью 2022 года бы
Да ..это тоже
id 3828089711Где-то мы это уже видели🧐
📰 Дежавю: слева заголовки из осени 2022 года, когда ФРС агрессивно задирала ставки до 4%, а рынки падали в поисках дна. Справа, свежие сегодняшние новости из 16 сентября 2026-го, регулятор снова перешёл к повышению ключевой ставки после долгой паузы.
💼 Осенью 2022 года бы
"Провал CLARITY Act в Сенате
Вчера, 15 сентября, Сенат США провалил процедурное голосование по законопроекту CLARITY Act. Это ключевой документ, который должен был определить, кто регулирует крипторынок (SEC или CFTC). Голосование провалилось 49 против 50, не хватило 10 голосов до необходимых 60.
· Реакция рынка: Крипто-активы, наиболее чувствительные к регулированию, упали сильнее всего. XRP в моменте терял почти 12%, акции Coinbase падали примерно на 10%.
2. Решение ФРС о повышении ставки
Сегодня ФРС повысила ставку на 25 б.п. до 3.75%–4.00% — впервые с 2023 года.
· Главное — риторика: ФРС дала понять, что это может быть не последнее повышение. 16 из 18 чиновников ожидают еще как минимум одного повышения до конца 2026 года. Инфляция, по прогнозам ФРС, вернется к цели 2% только к 2029 году.
· Давление на рынок: Доходность 10-летних гособлигаций США впервые с 2007 года превысила 5% (в моменте доходила до 5.05%).". Конференция ещё будет.
18 сентября 2026
🇯🇵 Банк Японии повысил ставку до 1,25%
📊 Регулятор поднял ставку на 0,25 п.п., это максимум с 1995 года. За решение проголосовали 7 из 9 членов правления.
📌 Причины:
— Инфляция устойчиво держится выше 2%
— Слабая иена разгоняет импортные цены
🏧 Это продолжение начатого цикла ужесточения: Япония последовательно уходит от политики сверхмягких ставок, которая длилась почти 30 лет.
Всем профита🔥
🔘 МК | DeFi 💬 Чат МК | DeFi
17 · ⚡️ Пока Сбер и другие крупные фининституты долго и раздумчиво строят сложную инфраструктуру под будущую национальную криптоотрасль, Т-Банк просто взял и сделал то, что нужно пользователям прямо сейчас
🏦 Продукт назвали Т-Крипто. Чтобы не попадать под регуляторные ограничения в РФ, схему реализовали интересно: юридически всё проходит через белорусское ООО Техбит Лаб, официального резидента Парка высоких технологий (ПВТ) Республики Беларусь, имеющего лицензию криптоброкера. Т-Банк при этом выступает удобным и привычным интерфейсным агентом.
🌟 Главное о сервисе:
🖥 Приложения в App Store/Google Play нет по понятным причинам, но есть удобный Т-Терминал и PWA-версия для смартфона. Выглядит как привычные Т-Инвестиции.
💳 Пополнение и вывод выполняется в рублях без комиссии напрямую с карт Т-Банка.
📊 Курс и комиссии
💼 Спред от биржи минимальный. Например, при официальном курсе ЦБ в 84,19 ₽ за доллар, в Т-Крипто USDT торгуется в районе 84,66 ₽. Комиссия за сделки в парах USDT/RUB составляет 1%. Курс ~85,5 ₽ после комиссии.
🔐 Вывод криптовалюты
📲 Со счёта можно спокойно переводить активы на внешние личные кошельки и международные криптобиржи (по отзывам, депозиты без проблем доходят на Bybit и другие крупные сервисы). Фиксированная комиссия за вывод составляет 10 USDT вне зависимости от суммы.
📈 Токенизированные акции
📊 Прямо внутри сервиса доступны токенизированные бумаги зарубежных гигантов (Nvidia, Apple, SpaceX). Это не классические фьючерсы, а скорее всего полноценный инструмент класса xStocks, токенизированные активы, обеспеченные реальными бумагами у кастодиана в соотношении 1:1.
🌐 Теперь о цифрах, почему объём имеет значение
💲 При покупке USDT на 50 000 ₽ реальный курс в Т-Крипто с учётом всех комиссий составляет 86,98 ₽/USDT, при 100 000 ₽ уже 86,23 ₽.
📏 Для сравнения: Bybit P2P сейчас стартует от 86 ₽, то есть спред минимальный и он сужается с ростом суммы. Cifra Market с теми же расчётами выходит в ~88,89 ₽/USDT, переплата порядка 3,3%.
📝 Сервис пока н
96 ·