Циничный трейдер: акции, идеи, биржа

4. Кроме структурного ограничения есть еще моменты которые в моменте создают всплеск инфляции и некоторые становятся устойчивимы компонентами которые делают ее выше таргета ЦБ. Какие? Известные проблемы с топливом. От региона к региону все по разному, его пытаются смягчить через закупки в той же Индии, часть НПЗ вернулись к работе, но с понижением выпускных мощностей. При затяжном снижении и проблемами с топливом получим устойчивый рост инфляции, потому что топливо это логистика, а она везде. Это сельское хозяйство, нефтехимия, перевозки, авиаперелеты и т.п. Пока ЦБ считает это временным фактором, но нет ничего более постоянного чем временное. Что еще? Впереди технологический сбор, повышением тарифов жкх, налоги на маркетплейсы (налог на горящие склады это конечно ноу хау но как есть) и другие способы найти копеечку для бюджета.

5. Периодические отжатия активоа. Югк, русагро, аэропорт Домодедово - все это примеры нарушения права частной собственности. Можно сколько угодно спорить как она досталась, но в России все так поделили и владелец Лукойла или Русала мало чем отличается от Мошковича со Струковым. Но такие действия подрывают инвестиции и накопления внутри РФ - сильно вы захотите инвестировать и сберегать в стране, где в любой день вам скажут что собственность не ваша и найдут кучу причин почему ее надо забрать? Никто ничем тут не обладает кроме государства, вся собственность только временно владение/аренда(аналог ленты в феодализме). В такой ситуации вкладывать, сберегать, инвестировать, строить бизнес и прочее является наивностью и блажью. Поэтому до сво всегда капитал утекал зарубеж - все понимали что права собственности тут нет. После сво была вынужденная релокация с идеей что если быть лояльным и тратить на нужды государства, то ты зашищен. Как видим это не так. И это все тоже приводит к выходу из любых активов в РФ, в том числе и акций, и уходу их в условный Дубай или Казахстан.

6. Скрытый банковский кризис и корп долг. Очень много говорят что госдолг РФ низкий и рисков дефолта как в 90х нет. Но все забывают про гигансткий корпоративный долг который составляет 82% к ввп. А это уже не смешная сумма с учетом ставок. У компаний кассовые разрывы, долг душит, идут не выплаты по зп, контрагентам, кредитам, идут банкротства. Только сегодня компания Квант по производству телевищиров обьявлена банкротом. А что такое рост неплатежей? Верно - дыра в ликвидности у банков. ЦБ не первый месяц вкачивает в банки деньги, учитывая что покупок офз нет. Псб росимущество докапитализирует на 40 млрд 4 раз за год. Вопрос - почему? Правильно, дыра в балансе. Пока еще ее получается скрывать, но чем дольше будет продолжаться текущая ситупция в экономике тем скорее это станет видно всем. В банках идут массовые сокращения чтобы спасти каждую копеечку. Поэтому не стоит удивляться где валяется совкомбанк, втб, мтс банк и прочие. Скоро там и сбер с дом рф будет. И банковский кризис не такие уж сказки. Просто он пока скрытый и о нем не говорят. В принципе как и о многом.

Отсюда вопрос: вы имеете немонетарную инфляцию вызванной раздутым впк и дефецитом бюджета, структурно экономика уперлась в потолок, права собственности нет, впереди новые инфляционные шоки и в банках кризис ликвидности. Вы готовы покупать рынок при таких вводных долгосрочно? Навряд ли Тут дно, после 1900 только рост? Не обманывайте самих себя. Как бы не отскочили пока структурные причины инфляции не будут преодолены у ммвб нет дна.

Снижение ставки на 0.25 бессмысленно если осенью ее развернут наверх, риски чего очевидны. И выходы у ЦБ нет - если ее просто снижать то при текущих вводных гиперинфляция в стиле Аргентины неизбежна. Да, фонда вырастет, но и хлеб будет по 500 рублей и бакс так же. Поэтому не имея возможности душить траты впк она душит гражданский сектор, чтобы он хотя бы инфляцию не плодил. А если так все продолжится то выход не допустить гиперинфляцию один - жесткая рецессия с массовымм банкроствами. Тогда долги сгорят, деньги сгорят, производство резко обрушится а с нею и инфляция, потому что на кладбище инфляции нет. Так ли это плохо? Любая структурная перестройка экономики проходит через кризис. Перестройка мировой валютной системы с бреттон-вудской на ямайскую. Перестройка экономики РФ после развала СССР через дефолты и кризис 90х. И в целом любое развитие идет не эволюционно, а кризисно. Так и тут будет. Текущая структура экономики не соответствует обстоятельствам, она была создана как часть мировой экономики с доступом к внешним рынкам финансирования, керри-трейду, иностранным инвесторам и т.п. Сейчас этого нет. И чтобы ее перестроить надо пройти кризис. Это историческая неизбежность исходя из текущих вводных.