Перевертыш, потому что, автор последовательно сторонился акций в текущих условиях. С чем я согласен, до сих пор. Ибо «пила» с наклоном в низ и там ничего не словить пока. Если ты не супер спекулянт.
С валютами тоже был не согласен, но тут вопрос времени ( тайминга). Автор уже год как питчит замещайки. Кто-то что-то заработал тактически? Больше корпаратов?
Просто у меня, как у постоянного читателя , переодически возникает когнитивный диссонанс. С одной стороны, рациональный взгляд ( облигации, флоатеры, АА), и с другой Евротранс,,акции , облигации Брусники по 16, не очевидные идеи в замещайках
И это , все в куче, ни как не разделено.
Я бы предложил , разделять на «островок стабильности» и «ищем альфу»
И за «альфу» несем , хотя бы, репутационную ответственность.
Не разделяю попыток перенести ответственность на нас. Рекомендую читать сноски (где мы пишем риски, показываем спекуляция это или инвестиция)
Вот философия - она проста и понятна
Хотите разделение рисков - Прошка и автослед
Совершенно верно. К своему стыду я не знаю их "крыши". В сети судачили о них, но не более чем слухи и ничем их подтвердить я не могу. Любая крыша, конечно, может поехать.
В то же время адмресурс у них есть, отсюда и живучесть. Типичный "бой слонов под одеялом". Мы видим только дрожь одеяла. И под это одеяло лучше не лезть.
Как оказалось это уже было объявлено, но вскользь.
В течении года, т е с прошлого лета, силуанов сказал ртом о том что будет сокращать долю акций в кармане государства.
Видимо уже тогда знал что займы под офз обрушат облиги. Вместо этого рушат рынок акций.
Так что все это в пределах нормы, главное что мин фин продает все это как раз перед падением цен не из за рыночных причин.
🛢Нефть: опять $105 (почти)
Когда говорят про рост цен на нефть – сразу вспоминают нефтяные компании: Роснефть, Лукойл, Татнефть, Газпромнефть, Башнефть, СургутНГ – они получают экстра выручку… и экстра прибыль? Но мы хотим подсветить реального бенефициара высоких цен. И чтобы не быть голословными – слайд из старой презентации Лукойла времён пандемии (2020)
Слайд показывает, что при нефти по $68, по $48, и по $30 нефтяная компания зарабатывает примерно столько же. Чистая цена российской нефти за вычетом НДПИ и пошлин (сейчас действует налоговый манёвр, но на длинной дистанции суть та же) $15-25 независимо от конъюнктуры. И на эти деньги нужно ещё обеспечить добычу. Но при низких ценах на углеводороды, обычно рубль балансировал выручку в рублях. Нефть ниже – рубль слабее. Нефть выше – рубль крепче. Т.е. когда цены и маржа снижались – девальвация помогала нефтяным компаниям увеличивать маржинальность
Дорогая нефть в первую очередь помогает государству. Пошлины, НДПИ – это в первую очередь доходы бюджета. Косвенный плюс экономике есть в виде увеличения инвест.затрат нефтяных компаний и средств для гос.заказа, деньги от которого постепенно растекутся по экономике. Но говорить о сверх.доходах нефтяных компаний неверно. И это неактуально уже больше 7 лет!
А вот дополнительные налоговые поступления которые будут поддерживать рубль – вполне вероятны.
🐾 Кот.Финанс: TG, Пульс, Max, Dzen |#нефть #валюта
Но ели раньше бюджет при 60 как-то сходился то сейчас, при нынешнем курсе, нужна цена 130-140 за бочку. Дефицит велик.
И все же рост цен чуток добавляет денег нефтянке и нефтесервису. Можно быть спокойнее в нефтесервисных ВДО (вроде Миррико).
Дорогая нефть выгодна прежде всего государству - это правда. Но нефтяным компаниям тоже остается чуть больше при высоких ценах. А в среднем, нефтедобывающие компании в РФ примерно 75% дохода (не прибыли) от продажи сырой нефти отдают в виде налогов.
Ничего себе у тебя "примерно столько же" при разнице в 50% 😂
На картинке видно, что есть нижний порог и что при росте цены, доход ТНК растет быстрее, чем налоговая составляющая в цене - для последнего, правда, точек мало, возможно далее там налог увеличивается в доле
