TruEcon

#инфляция #долг #ставки #дефицит #Кризис Дружная распродажа госдолгов в мире продолжилась в понедельник, хотя к вечеру ситуация немного успокоилась, перед этим доходности по многим странам переписали многолетние максимумы. 😶 Десятилетки сбегали к 5.27%, доходность на 30 лет у 5.57%. 🇬🇧 5.4% / 5.9% 🇫🇷 4.8% / 5.35% 🇮🇹 4.6% / 5.2% 🇩🇪 3.6% / 4% 🇯🇵 3.1% / 4.2% Пока тенденция продолжается, на днях, видимо, станет видно, решится ли рынок протолкать десятилетки США до 5.5% годовых, вернув их на уровни начала 2000-х. В целом пока выглядит так, что рынок попробует подергать нервы ФРС. @truecon

#нефть #инфляция #Кризис Нефть есть ... но дорого Reuters пишет о том, что "челночные схемы" позволили восстановить до 80% объем поставок через Ормуз. Суть в том, что небольшие суда провозят нефть через пролив, после чего перегружают на супертанкеры VLCC. Но стоимость такой логистики высока - до $30 за баррель (дол $60 млн за танкер), что не позволяет ценам снижаться. Текущие данные говорят о том, что в отличие от "бумажной" фьючерсной цены на нефть $102-105 за баррель спотовые цены Dated Brent остались в диапазоне $120-125 за баррель, на этом фоне российская нефть уходит из портов по $100+ за баррель, налоговая цена в сентябре формируется в районе $91.6 за баррель в среднем за месяц. ‼️В среднем в 2026 году цена на нефть "Urals" $69 за баррель, Минэк прогнозирует $61.2 за баррель, что, мягко говоря, выглядит нереалистично (за оставшуюся часть года нефть должна быть $45). В этом плане доходы бюджета скорее будут выше обновленных прогнозов... На рынке все настолько "хорошо" с поставками, что цены падать никак не хотят и стоят в районе $120-130 за баррель, а Трамп решил еще добавить из стратегического запаса ... выборы все же на носу. "США высвободят до 40 млн баррелей нефти из Стратегического нефтяного резерва по решению Трампа, — пресс-служба Минэнерго США" Дополнительно Белый Дом просит нефтяные компании ограничивать экспорт дизеля, угрожая ввести ограничение экспорта на 90 дней (выборы...). "Министр энергетики Райт провел серию прямых конфиденциальных контактов с руководством крупнейших американских нефтеперерабатывающих компаний (НПЗ) ... и Министерство энергетики призвало компании пойти на добровольное сокращение объемов (voluntary curbs) продажи дизельного топлива за рубеж." Нефтяные компании выступили против и фактически ответили отказом, а при запрете могут его обходить экспортируя дистилляты, хотя их тоже можно в принципе запретить. Но компании тогда сократят переработку... а это приведет в т.ч. сокращение производства бензина. На фоне дав

#нефть #инфляция #Кризис Трамп, угрозами закрыть экспорт, все же выбил у европейцев"дизельную интервенцию" под выборы: Страны «Большой семёрки» должны высвободить до 100 миллионов баррелей из стратегических запасов нефти и дизельного топлива под давлением администрации Трампа, требующей сдержать рост цен на топливо. Высвобождение запасов, координируемое Международным энергетическим агентством, будет происходить в течение следующих четырёх месяцев, сообщил журналистам президент Франции Эммануэль Макрон на брифинге в пятницу. Он также является действующим председателем «Большой семёрки». До сих пор европейцы "филонили" с высвобождением запасов, в частности те же французы. После соглашения Трамп заявил, что не будет закрывать экспорт дизеля. Несмотря на большой объем информации о челночных поставках с Ближнего Востока (около 5 mb/d там вполне могут "челночить" - больше вряд ли). По объектам в Саудовской Аравии продолжает прилетать, по судам в Ормузе - тоже, что добавляет ограничений предложению. Цены на нефть Dated Brent оставались в районе $115 за баррель ($114 за баррель - средняя за месяц), если в моменте все залили нефтью, почему цена текущих поставок $115? Это та цена которую готов платить потребитель в условиях дорогой логистики. Цены на дизель и бензин в США все же немного припали до $6.4 и $4.4 за галлон [15 центов радости Трампа], ... отчасти это просто завершение летнего сезона спроса - загрузка НПЗ в США сократилась до 92.5% [хотя это выше, чем обычно в этот период времени]. В среднем за сентябрь цены в США прибавили: дизель +15% м/м и бензин +7% м/м, что подогреет инфляцию за месяц до выборов в США очень прилично. 📊 В Еврозоне уже подогрело, за сентябрь цены выросли на 0.7% м/м, годовая инфляция 3.8% г/г. В основном за счет энергии, цены на которую выросли на 3.9% м/м и 18.8% г/г. Хотя энергия - только часть проблемы по мере разгона Эль-Ниньо (а это уже неизбежный процесс), в ближайшие 2-4 квартала добавится продовольственная составляющая.

#инфляция #ФРС #долг #ставки #дефицит #Кризис "Я не виню тебя Кевин" (c) Trump Трамп: "При определенном уровне инфляции этот долг также будет погашен очень быстро. Очень быстро." Вполне нормально, что за это держатель госдолга, особенно длинного будет хотеть дополнительную премию. По поводу Уорша забавно: Вы сожалеете о выдвижении кандидатуры Уорша? Ну, он в определенной степени контролируется советом директоров... Вы все еще доверяете ему? У нас там много людей, которые хотели бы, чтобы дела нашей страны пошли плохо. Это стало очень политизированным. Я не виню тебя, Кевин. Я думаю, это очень плохо. Нечестно. ...На его месте я бы, наверное, проголосовал против совета. Кевин - хороший, Совет ФРС - плохой ) @truecon