Общероссийское движение Предпринимателей

Ожидания и инфляция: что не так с логикой ЦБ 🔸Зампред ЦБ А. Заботкин в интервью РБК предложил нам, по сути, так рассуждать о денежно-кредитной политике: люди долго помнят плохое, поэтому после пяти лет высокой инфляции нужен длительный период роста цен вблизи 4%. Получается, что инфляция снизится только когда все забудут о том, какая высокая инфляция у нас была в прошлом. Выглядит все это так, что цель ДКП – это не устранить причины инфляции, а добиться, чтобы о ней забыли. Инфляция в этой картине мира – проблема памяти экономических агентов, а не проблема самой экономики. А теперь представьте, что у вас в доме пять лет протекает труба, и соседей снизу регулярно заливает. Приходит управляющая компания и говорит: «Люди склонны долго помнить плохое. Чтобы соседи забыли про потоп, мы надолго перекроем воду в стояке. Потолок высохнет, и через пару лет жильцы перестанут вздрагивать». Вопрос «а трубу когда чинить будем?» в этой логике даже не возникает. А ведь именно от ответа на него зависит все: стоит включить воду – и потоп вернется, вместе с «памятью» соседей. Что в нашем случае протекающая труба? Это дефицит предложения. Российская инфляция последних лет – это прежде всего история о том, что экономика не может нарастить выпуск в ответ на спрос: мешают узкие места в мощностях, логистике, кадрах, технологиях. И перекрытая вода – то есть многолетнее зажатие спроса запретительной реальной ставкой – эту проблему не решает. Она ее усугубляет: инвестиции, единственный способ расширить предложение, при такой стоимости денег первыми идут под нож. Мы пытаемся «лечить» последствия дефицита предложения инструментом, который сокращает будущее предложение. А потом удивляемся, что результата нет. Налицо ведь внутреннее противоречие всей конструкции. Чтобы ожидания заякорились, нужен длительный период низкой инфляции. Чтобы период был длительным, спрос должен быть придавлен годами. Но экономика с придавленными инвестициями остается структурно хрупкой, – и любой следующ

Вот вам и «мягкое охлаждение» Росстат пересчитал промышленный рост за первое полугодие. Было +0,4%, стало 0,0%. За семь месяцев ситуация ненамного лучше — +0,1%. То есть промышленность фактически стоит на месте. Причём этот ноль ещё держится за счёт нескольких отраслей, прямо или косвенном связанных с ВПК. Производство прочего транспорта выросло почти на 23%, фармацевтика — на 14%, готовые металлические изделия — примерно на 11%. Стоит копнуть чуть глубже — и картина меняется. Нефтепродукты — −9,2%. Металлургия — −6,4%. Стройматериалы — −5,6% Машины и оборудование — −4,1%. Таким образом, проседают целые отрасли, завязанные на инвестиции, развитие и внутренний спрос. Причём ЦМАКП говорил об этом ещё раньше. По его расчётам, гражданская часть промышленности фактически уже находится в рецессии. В июне выпуск там был на 2,1% ниже, чем год назад, и почти на 4% ниже среднего уровня 2024 года. То есть официальная статистика просто постепенно догоняет реальность. Пока несколько быстро растущих отраслей вытягивают общий индекс, значительная часть гражданской промышленности уже сокращает производство. Предприятия сталкиваются со слабым спросом, дорогими деньгами и сворачивают выпуск. Производим меньше — платим больше. Константин Двинский. Подписаться.

Снижение ключевой ставки с 21 до 14% пока почти не облегчило доступ бизнеса к кредитам. Более того, разница между ставкой ЦБ и стоимостью краткосрочных корпоративных займов выросла: если раньше спред составлял около 1,5–1,7 п.п., то теперь — 2–2,5 п.п. Причина в том, что банки компенсируют снижение «ключа» повышенными премиями за риск. На фоне ухудшения финансового положения заемщиков и ужесточения требований регулятора стоимость кредита для компаний снижается значительно медленнее самой ключевой ставки. В результате ставка ЦБ становится все менее точным ориентиром реальной цены денег для бизнеса. Проблему усугубляет рост отсрочек платежей между компаниями. Крупные заказчики фактически перекладывают часть финансирования на поставщиков, растягивая расчеты на месяцы. В нефтегазовом секторе отдельные условия оплаты уже достигают 360 дней, а поставщики зачастую не могут требовать более быстрых расчетов, опасаясь потерять контракт. Масштаб такой «замороженной ликвидности» огромен: к концу первого квартала дебиторская задолженность российских компаний достигла 129,8 трлн рублей, или 52,2% всех оборотных активов. Просроченная часть составила 8,78 трлн рублей, а число компаний с просрочкой за два года выросло почти на 20%. При стоимости капитала 17,2% каждые 100 млн рублей зависшей дебиторки означают около 17,2 млн рублей упущенной доходности в год.

Начисленные проценты по кредитам юридических лиц растут ускоряющимся темпом, что создает серьезную нагрузку на корпоративный сектор. Согласно данным сокращенного баланса банковского сектора: на 1 января 2026 года начисленные проценты по кредитам юрлиц составили 3,43 трлн рублей. К 1 июля сумма выросла до 3,92 трлн, а к 1 августа достигла 4,18 трлн. Таким образом, за первое полугодие прирост составил 497 млрд, то есть в среднем 83 млрд в месяц. Однако в июле динамика резко ускорилась: за один месяц проценты выросли на 253 млрд — в три раза выше среднемесячного темпа первого полугодия. Если такая ускоренная динамика сохранится до конца года, то к 1 января 2027 года начисленные проценты по корпоративным кредитам могут превысить 5,6 трлн. Даже при сохранении среднего темпа первого полугодия годовой объем достигнет 4,6 трлн руб. Реальность, скорее всего, окажется где-то между этими оценками, но вектор очевиден: процентная нагрузка на бизнес стремительно растет. Для сравнения: начисленные проценты по депозитам юридических лиц на 1 августа составили 1,04 трлн, увеличившись за июль всего на 35 млрд. Таким образом, компании получают от банков в виде процентов по депозитам в четыре раза меньше, чем выплачивают по кредитам. Чистый процентный отток из корпоративного сектора в пользу банков за семь месяцев 2026 года составил 3,1 трлн. В годовом выражении эта сумма может превысить 5 трлн. По некоторым самым оптимистичным оценкам, доля процентных расходов уже составляет до трети прибыли юрлиц. И это только в том случае, если юрлицо получает прибыль. Про риски дефолтов мы не говорим. Мобилизационная экономика

Сдается, мил человеки, что существовавшая три года финансовая политика поставлена на пересмотр.   Напомню, что взлет «ключа» начался три года назад, когда 15.08.2023 ставку подняли с 8,5 до 12% годовых при инфляции г/г 4,9% и курсе 101.   Все это делалось под предлогом борьбы с инфляцией (4,9% на тот момент). Полагаю, что расходы бюджета на тот момент испытывали определенные неудобства, и было принято высочайшее решение наращивать заимствования по ОФЗ через привлечение денег населения по выросшим ставкам.   Прошло три года.   С «охлаждением» выплеснули и ребенка (рост ВВП обнулился), бюджетные проблемы только выросли, рынок вкладов пропылесосился. Как видите, не достигли примерно ничего.   В чем вижу признаки отката?   1️⃣ Девальвация. Не верьте объясняльщикам, они брешут как собаки. Ослабление рукотворное, как и должно быть в суверенной экономике. К тому же тот курс (101) всех устраивал.   2️⃣ Инфляция. Она, как и ожидалось, живет сама по себе. Сейчас курс перманентно слабеет, топливный кризис поднял цены на 6,5%, в казне дыра, а инфляция почти нулевая (и так будет до индексации ЖКХ).   3️⃣ Бюджет. Дефицит оказался не так страшен, как его малевали. ОФЗ на паузе, а СВО по-прежнему финансируется далеко не только из бюджета (спойлер – из наших карманов).   4️⃣ Налоги. Их бездумный подъем в этом году вкупе с утильсбором не принес ничего, кроме новых проблем.   5️⃣ Санкции, как все поняли, бесполезны. Мало того, имеются планы по «вежливым людям» в Прибалтике.   Что хорошего, кроме п.5, нас может ожидать?   Девальвация продолжится. «Ключ» будет снижаться (ближайшее заседание - до 13%). Денежная масса, а с ней – кредит, начнут расти. Денег на руках станет больше. Внутренний спрос оживится. Набиуллиной дадут Героя труда за верную службу.   P.S. Я вас когда-нибудь обманывал?   Никита Кричевский в Мах

Митрополит Екатеринбургский и Верхотурский Евгений заявил, что будет молиться "и о ставке Центробанка, и об ипотеке тех, кто нуждается в этом". По его словам, в наших экономических реалиях "остается уповать только на чудо". «И хлеб насущный — это в том числе и ставка Центробанка, и это финансовое благополучие страны», — объяснил Евгений. Нельзя не согласиться, с учетом вредительской политики Центробанка, нам, видимо, действительно остались только молитвы и крестный ход на Неглинной. Потому что экономическими аргументами происходящее объяснять становится все сложнее. Промышленность практически перестала расти, инвестиционные проекты пересчитываются исходя из двузначной стоимости денег, ипотека для значительной части граждан России остается недоступной, однако денежно-кредитные условия по-прежнему оцениваются как недостаточно жесткие для окончательной "победы над инфляцией". В общем, надеемся, что наши молитвы до Центробанка все же дойдут, а руководство регулятора пройдет обряд экзорцизма. Константин Двинский. Подписаться.

В дополнение к предыдущему посту. ЦБ планирует вдвое увеличить лимиты по выдаче наличных займов для МФО — с 50 тыс. до 100 тыс. Аналогичную меру хотят ввести для ломбардов — с 50 тыс. до 200 тыс. МФО — это абсолютно не нужные для экономической системы организации, которые доводят и так неплатежеспособных граждан до финансовой ямы и банкротства. Какой в этом смысл? Никакого. Гражданин, которому банки и так отказывают в кредитовании, точно не сможет выплатить долг по микрозайму за космические проценты. Недавно писал, что рынок микрозаймов пошел на сокращение и что ЦБ действует в правильном направлении. Увы, но оказалось, что это не так. Рано радовались. Константин Двинский. Подписаться.

Миллиардеры и госкомпании РФ начали прятать за границей валюту за вывоз сырья Крупнейшие российские экспортеры, к которым относятся госкорпорации и компании богатейших миллиардеров страны, вернулись к практике сокрытия на зарубежных счетах валютной выручки, которую получают за вывоз за границу российского сырья. По данным ЦБ РФ, в июле группа из 43 главных компаний-экспортеров сократила продажи валюты на бирже до минимума за 4 года наблюдений — $2,2 млрд. По сравнению с июнем объем экспортной валюты, который был реализован на рынке за рубли, сократился в 3,5 раза, по сравнению с тем же месяцем прошлого года — практически вчетверо, относительно уровней 2-летней давности в 6-7 раз. Так, в первой половине 2024 года экспортеры продавали до $12-14 млрд в месяц. «Появился фундаментальный разрыв между объёмом экспортной выручки и теми объемами, которые сейчас реально поступают на внутренний рынок», — констатирует ведущий аналитик «Финама» Александр Потавин. Валюта где-то исчезает, хотя сами экспортные доходы растут — на 15%, или $30 млрд за первое полугодие, по данным ЦБ РФ. «В период крепкого курса рубля экспортерам разрешили придерживать валюту за рубежом», — напоминает Потавин. В августе прошлого года правительство де-факто отменило норматив обязательной продажи экспортной выручки, который был введен осенью 2023 года. Сначала надо было зачислять на счета в российских банках 80% выручки в валюте и продавать 90% этих средств. Впоследствии норматив был снижен до 60%, а затем до 40%, а год назад — до нуля. Теперь же «экспортеры продают валюту минимальными объёмами, несмотря на высокие цены на нефть», констатирует Потавин. Крупный бизнес вывести деньги за рубеж так, чтобы они не были видны российским регуляторам, из-за страха перед возможной национализацией, рассказывали источники, близкие к российским элитам. За последние годы Генпрокуратура конфисковала у собственников в доход государства предприятия, заводы и порты на $51 млрд. И это не предел, сказал WaPo партнер од

⚡️Предприятия Крыма и Севастополя получат отсрочку по страховым взносам Правительство утвердило дополнительные меры поддержки бизнеса в Крыму и Севастополе. Речь идет об отсрочке по уплате страховых взносов, приостановлении вынесенных решений о проведении выездных налоговых проверок, а также о продлении сроков направления требований об уплате задолженности и ее взыскании. 🔴Кому будут доступны льготы: • предприятиям обрабатывающей промышленности, • сельскохозяйственным предприятиям, • строительным компаниям, • гостиницам и санаториям, • детским лагерям, • кафе и ресторанам. 🎥 Корпорация МСП: Макс | Телеграм

⚡️Налоговые послабления для пострадавших селлеров WB Главное условие, это действующий договор с ООО «Вайлдберриз» или ООО «РВБ» и подтвержденный ущерб от атак БПЛА на объекты группы «РВБ» начиная с июля 2026 года. Для бизнеса, зарегистрированного до 1 декабря 2025 года, расчетный ущерб должен превысить 5% доходов за 2025 год. Для тех, кто зарегистрировался с 1 декабря 2025 года, порога в 5% нет, достаточно самого факта ущерба. Причем размер ущерба селлер определяет не самостоятельно. Его рассчитывают по правилам, аналогичным порядку расчета компенсации по оферте WB, а перечни пострадавших формирует «РВБ» и передает в ФНС и СФР. К слову, отдельное решение налоговой об отсрочке или рассрочке не выносится. Что получают те, кто попал под меры поддержки: 🟣сроки уплаты НДС (за исключением ввозного), налога на прибыль, УСН, АУСН, НПД, НДФЛ, страховых взносов и соответствующих авансовых платежей, которые приходятся на август 2026 года, июль 2027 года, переносятся на 12 месяцев; 🟣большинство этих сумм после отсрочки можно платить еще 12 месяцев равными частями по 1/12. Исключение, АУСН и НПД; 🟣проценты за отсрочку и рассрочку не начисляются; 🟣НДФЛ, который бизнес перечисляет как налоговый агент, например за сотрудников, не переносится. Послабления по контролю: ✔️до 31 декабря 2026 года приостанавливаются новые и уже назначенные выездные и повторные выездные налоговые проверки, а также ряд связанных с ними процессуальных сроков; ✔️камеральных проверок это не касается; ✔️сроки направления требований об уплате задолженности и вынесения решений о взыскании продлеваются на шесть месяцев. Еще один нюанс: меры начинают действовать не одинаково для всех. Для бизнеса с критерием «ущерб более 5%» налоговые послабления применяются с месяца, когда этот порог был превышен. Для бизнеса, зарегистрированного с 1 декабря 2025 года, с месяца получения ущерба. Проверочные и взыскательные меры начинают действовать после передачи соответствующего перечня в ФНС (первая передача - не поздн

Про Постановление правительства N1074 о селлерах RWB. Фискальном документе, написанном, полагаю, RWB, а не Минфином (правительством). Постановление предусматривает годовые отсрочки по бюджетным и страховым платежам, но есть нюансы. 1️⃣ Предоставление в ФНС актов и реестра пострадавших будет возложено на хрупкие плечи самой RWB. Вместе с суммами ущерба по каждому(!). 2️⃣ Сумма ущерба будет рассчитана не по отгрузочным документам селлера, а по алгоритмам и формулам RWB. Т.е., гарантированно ниже. 3️⃣ На сегодня ФНС не имеет реестра, а селлеры - документов об ущербе. Между тем, срок уплаты налогов наступает именно сегодня, 28 августа. Плати по полной. 4️⃣ База сравнения при начислении налога - полный предшествующий год, в т.ч., внереализационные доходы (выросшие курсовые разницы). Об этом в Постановлении тоже ничего. Снова плати по полной. Я тоже пытаюсь ответить на вопрос, что изменилось. Никита Кричевский в Мах

С 1 сентября больше предпринимателей смогут проводить упрощённую спецоценку условий труда Упрощенный порядок спецоценки труда подразумевает, что предприниматель может проверить условия труда сам и подать заявление о том, что они безопасны. 🔗 Основные изменения отражены в Постановлении Правительства РФ от 26.01.2026 № 39. Рассказываем кратко о главном: ✅ упрощённый СОУТ смогут проводить не только микро-, но и малые предприятия ✅ перечень видов деятельности для упрощённой спецоценки расширят с 12 до 55 направлений. Среди новых: производство готовой еды, пошив одежды и обуви, торговля свежими овощами и фруктами, ремонт компьютеров. Проверку необходимо проходить раз в пять лет. Мойбизнес_новости

Wildberries добавила в личный кабинет продавцов маркетплейса специальные отчеты о товарах, пострадавших при атаках беспилотников на логистические объекты компании. Документы появятся в разделе «Финансовые отчеты» в отдельной вкладке и будут сформированы по каждому пострадавшему объекту отдельно, говорится в сообщении. Новый раздел будет открываться для селлеров поэтапно и станет доступен на портале продавцов в течение суток, говорится в сообщении. В отчете, пишет компания, продавцы смогут заранее увидеть, какие их товары и в каком количестве находились на конкретном складе в момент ЧП. В нем будут указаны название товара, номенклатура на Wildberries, артикул продавца и количество товаров.