گروه تحلیل

🔘 آیا کوین وارش اشتباه خواهد کرد؟ | بازارها روی افزایش نرخ بهره فدرال رزرو شرط بسته‌اند بازارها در حال حاضر حدود ۴۰٪ احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در نشست این هفته فدرال رزرو را قیمت‌گذاری کرده‌اند؛ اما برخی تحلیل‌گران این سناریو را یک اشتباه بزرگ می‌دانند. 📌 رابین جی. بروکس معتقد است چنین اقدامی هیچ توجیه اقتصادی ندارد، زیرا تورم هسته‌ای آمریکا در ماه ژوئن بسیار کنترل‌شده بوده و نشانه‌ای از داغ شدن اقتصاد دیده نمی‌شود. او حتی معتقد است با توجه به اثرات هوش مصنوعی بر حذف برخی مشاغل خدماتی، خطر اصلی می‌تواند کاهش تورم یا حتی فشارهای ضدتورمی باشد. 🔹 به باور او، افزایش نرخ بهره توسط کوین وارش، رئیس احتمالی فدرال رزرو، می‌تواند بازارها را به این برداشت برساند که سیاست پولی وارد یک مسیر کاملاً تهاجمی شده است. در نتیجه، سرمایه‌گذاران احتمال افزایش‌های بیشتر را قیمت‌گذاری کرده و فدرال رزرو را در موقعیت دشوارتری قرار خواهند داد. 📉 بازارها اکنون حدود: ۲۸ واحد پایه افزایش نرخ تا سپتامبر حدود ۴۵ واحد پایه افزایش تا پایان سال را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند؛ یعنی تقریباً نزدیک به دو افزایش کامل ۲۵ واحد پایه‌ای. 🔸 بروکس معتقد است تورم فعلی، انتظارات تورمی و شاخص‌های بازار اوراق همچنان کنترل‌شده هستند و افزایش نرخ بهره برای مقابله با شوک نفتی نیز از نظر اقتصادی توجیه ضعیفی دارد، زیرا رابطه میان بیکاری و تورم (منحنی فیلیپس) بسیار ضعیف شده است. ⚠️ جمع‌بندی او این است که وارش احتمالاً از «تله سیاست انقباضی» دوری خواهد کرد و فدرال رزرو در سال‌های ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ نیازی به افزایش نرخ بهره نخواهد داشت؛ دیدگاهی که باعث شده او همچنان نسبت به دلار آمریکا دیدگاه نزولی داشته باشد. 🔗 اکوموتیو @ecomotive_Commodities