اقتصادما

برندگان اقتصاد جنگ 🔹بخش اول جنگ ایران و آمریکا که از اواخر فوریه ۲۰۲۶ با حملات آمریکا و اسرائیل آغاز شد و با دوره‌های آتش‌بس شکننده و ازسرگیری درگیری‌ها ادامه یافته، یکی از بزرگ‌ترین اختلالات عرضه انرژی در تاریخ معاصر را ایجاد کرده است. بستن یا محدود شدن شدید تنگه هرمز (مسیر حدود ۲۰ درصد نفت و گاز جهان) قیمت نفت برنت را به سطوح بالای ۹۰ تا بیش از ۱۰۰ دلار در هر بشکه (و اوج‌هایی نزدیک به ۱۲۰-۱۳۸ دلار) رساند. این شرایط همراه با مصرف گسترده مهمات دفاعی و استفاده از فناوری‌های پیشرفته، برندگان روشنی در اقتصاد جنگی ایجاد کرد: شرکت‌های نفتی، تسلیحاتی و بخش‌هایی از هوش مصنوعی. سود شرکت‌های نفتی شرکت‌های بزرگ نفتی بزرگ‌ترین برندگان مستقیم بودند. اختلال عرضه، حاشیه سود پالایشگاهی را به سطوح بی‌سابقه رساند و جریان نقدی عظیمی ایجاد کرد. - اگزون‌موبیل در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ بیش از ۱۴٫۵ میلیارد دلار سود خالص گزارش کرد (بیش از دو برابر دوره مشابه سال قبل). - شورون حدود ۱۲٫۱ میلیارد دلار سود اعلام کرد (تقریباً چهار تا پنج برابر سال قبل و در برخی گزارش‌ها بالاترین سود فصلی تاریخ شرکت). - شل، بی‌پی و دیگر شرکت‌های اروپایی نیز سودهای چندبرابری یا بسیار بالاتر از سال قبل ثبت کردند. تحلیل‌ها از سود بادآورده ده‌ها میلیارد دلاری برای تولیدکنندگان آمریکایی (و بیش از آن در سطح جهانی) در صورت ماندگاری قیمت‌های بالا حکایت دارند. برخی برآوردها از ده‌ها میلیون دلار سود اضافی ساعتی برای ۱۰۰ شرکت بزرگ نفت و گاز در ماه‌های اولیه جنگ سخن می‌گویند. این سودها عمدتاً از افزایش قیمت Crude، حاشیه پالایش و صادرات بیشتر کشورهای غیرمتأثر ناشی شد، در حالی که مصرف‌کنندگان با قیمت بنزین بالای ۴ دلار در هر گالن در آمریکا مواجه بودند. سود شرکت‌های تسلیحاتی مصرف گسترده موشک‌های پاتریوت، تاماهاوک، THAAD و سیستم‌های مشابه، سفارش‌های عظیمی ایجاد کرد و backlog (سفارش‌های معوق) شرکت‌ها را به رکوردهای تاریخی رساند. - لاکهید مارتین، RTX (ریتون سابق)، نورثروپ گرومن و L3Harris رشد درآمد قابل‌توجهی در بخش موشک و دفاع هوایی گزارش کردند. برخی backlogs به صدها میلیارد دلار رسید. - شرکت‌های فناوری دفاعی جدیدتر مانند Anduril و Shield AI نیز با قراردادهای مرتبط با سیستم‌های خودمختار و هوش مصنوعی رشد ارزیابی و سفارش داشتند. با این حال، عملکرد سهام برخی پیمانکاران سنتی مختلط بود (برخی افت کردند به دلیل نگرانی از ظرفیت تولید و تورم)، اما جریان نقدی قوی و سفارش‌های جدید، سودآوری را تضمین کرد. این شرکت‌ها به پرداخت سود تقسیمی (dividends) ادامه دادند، حتی در حالی که تحت فشار برای افزایش سرمایه‌گذاری در ظرفیت تولید قرار داشتند. سود بخش هوش مصنوعی هوش مصنوعی به دو شکل بهره برد: کاربرد مستقیم نظامی و محافظت از بازار کلی. - سیستم‌هایی مانند Project Maven (پالانتیر + مدل‌های Anthropic) در هدف‌گیری هزاران هدف در روزهای اولیه جنگ نقش داشتند. پالانتیر رشد درآمد دولتی قوی و افزایش سهام گزارش کرد. قراردادهای بزرگ با ارتش و پنتاگون برای نرم‌افزارهای مبتنی بر AI منعقد شد. - بازار گسترده‌تر AI و نیمه‌هادی‌ها (انویدیا، TSMC و اکوسیستم مرتبط) علی‌رغم شوک نفتی، بازار سهام آمریکا را سرپا نگه داشت. ارزش شرکت‌های نیمه‌هادی بزرگ ده‌ها درصد رشد کرد و سود و سرمایه‌گذاری‌های عظیم hyperscalerها (مایکروسافت، آمازون، گوگل، متا) ادامه یافت. این boom توانست زیان‌های بخش‌های آسیب‌دیده از جنگ را جبران کند و بازار را به سطوح بالاتر برساند. چگونه سود تقسیمی شرکت‌های بورسی افکار عمومی آمریکا را «می‌بندد» مالکیت گسترده سهام در آمریکا (از طریق صندوق‌های بازنشستگی، 401(k)، IRA و سرمایه‌گذاری مستقیم) بخش قابل‌توجهی از طبقه متوسط و بالا را به سهامدار شرکت‌های نفتی، دفاعی و فناوری تبدیل کرده است. وقتی این شرکت‌ها سودهای بادآورده جنگ را به صورت dividend پرداخت می‌کنند یا قیمت سهام‌شان بالا می‌رود: - درآمد غیرفعال (passive income) برای میلیون‌ها خانوار ایجاد یا تقویت می‌شود. - پرتفوی‌های بازنشستگی رشد می‌کند و احساس ثروت نسبی افزایش می‌یابد.👇 https://t.me/eghtesademaa